国债期货日报

2025-12-01 廖宏斌瑞达期货 ~ JIAN

宏观经济指标：11月中国制造业PMI小幅修复至49.2%，但非制造业PMI下降至49.5%，综合PMI产出指数回落至49.7%，显示经济景气水平总体平稳但承压。10月规上工企业利润转负，社融、信贷同比下滑，M1、M2增速回落，显示企业、居民实际贷款需求偏弱，存款活化程度放缓。
国债期货市场：T主力合约（10年期）收盘价108.04，环比上涨0.12%；TF主力合约（5年期）收盘价105.84，环比上涨0.10%；TS主力合约（2年期）收盘价102.41，环比上涨0.03%；TL主力合约收盘价114.37，环比下跌0.08%。期货价差方面，TL2603-2512价差收窄0.23基点，T03-TL03价差扩大至-6.33基点。
国债现货市场：现券收益率多数走强，超长端走弱，1-7年期到期收益率下行约0.25-1.0基点，10年期、30年期收益率分别变动-0.40、0.35基点至1.83%、2.19%。
持仓头寸：T主力持仓量218091手，前20名净空仓7051手；TF主力持仓量129701手，前20名净空仓8769手；TS主力持仓量62472手，前20名净空仓7364手；TL主力持仓量大幅增加至66666手，前20名净空仓9038手。
利率市场：银质押隔夜利率1.3160%，Shibor隔夜利率1.3070%；银质押7天利率1.4700%，Shibor7天利率1.4540%；LPR利率1年期、5年期均维持3.00%、3.50%不变。