国债期货日报

项目类别数据指标最新环比项目最新环比 国债期货日报2025/8/13 期货盘面 T主力收盘价TF主力收盘价TS主力收盘价TL主力收盘价 108.435105.745102.368118.270 0.02%0.05%0.03% 0.1% T主力成交量77715TF主力成交量47424TS主力成交量39500TL主力成交量125564 6311↑ -1345↓1660↑ 4221↑ 期货价差 TL2512-2509价差 -0.39 +0.01↑ T09-TL09价差-9.83 -0.11↓ T2512-2509价差 -0.09 +0.03↑ TF09-T09价差-2.69 0.02↑ TF2512-2509价差 0.02 +0.01↑ TS09-T09价差-6.07 0.02↑ TS2512-2509价差 0.04 +0.00↑ TS09-TF09价差-3.38 0.00↑ 期货持仓头寸 T主力持仓量 138589 -8422↓ T前20名多头194,008 242↑ （手） T前20名空头 191,544 2609↑ T前20名净空仓-2,464 -2367↓ 2025/8/13 TF主力持仓量 100973 -3812↓ TF前20名多头139,821 -506↓ TF前20名空头 153,660 -226↓ TF前20名净空仓13,839 280↑ TS主力持仓量 71681 -5556↓ TS前20名多头78,521 -2075↓ TS前20名空头 86,529 -2163↓ TS前20名净空仓8,008 -88↓ TL主力持仓量 81087 -6429↓ TL前20名多头117,566 -1660↓ TL前20名空头 114,641 3065↑ TL前20名净空仓-2,925 -4725↓ 前二CTD 220010.IB(6y） 107.0337 0.0635↑ 250007.IB(6y）99.0955 0.0778↑ （净价） 240020.IB(4y) 100.7198 0.0540↑ 240020.IB(4y)100.8844 0.0184↑ 250006.IB(1.7y) 100.3012 0.0089↑ 220007.IB(2y)101.8263 0.0054↑ *报价截止16:00 210005.IB(17y) 133.5534 0.2241↑ 210014.IB(18y)130.1049 -0.0024↓ 国债活跃券*(%) *报价截止16：15 1y5y10y 1.35701.56751.7275 0.70↑bp0.50↑bp1.00↑bp 3y1.42007y1.6666 -0.50↓bp0.96↑bp 短期利率(%) *DR报价截止16：00 银质押隔夜银质押7天银质押14天 1.31461.48211.5000 1.46↑bp0.21↑bp3.00↑bp Shibor隔夜1.3150Shibor7天1.4340Shibor14天1.4730 0.00↑bp0.10↑bp1.70↑bp LPR利率(%) 1y 3.00 0.00↑bp 5y3.5 0.00↑bp 逆回购操作： 公开市场操作 发行规模（亿）1185到期规模（亿）1385利率（%）/天数 1.4/7 -200 行业消息 1、三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确2025年9月1日至2026年8月31日期间，符合条件的个人消费贷款可享受财政贴息。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育等重点领域消费。每人在同一家机构最高可享3000元贴息。2、财政部等九部门发布关于《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》的通知，对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。 \ 观点总结 周三国债现券收益率集体走强，到期收益率1Y-7Y下行0.50-1.50bp左右，10Y、30Y收益率下行1bp左右至1.72%、1.96%。国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.03%、0.05%、0.02%、0.10%。央行持续净回笼，DR007加权利率小幅回升至1.46%附近震荡。国内基本面端，扩内需政策效应显现，7月核心CPI同比持续回升，PPI环比降幅收窄。7月制造业、非制造业PMI全面下滑，供需边际回落，综合PMI小幅回落但仍位于荣枯线上，生产经营活动整体保持稳定。贸易方面，7月出口增速持续回升，外贸保持韧性。海外方面，中美关税暂缓期继续延长90天。美国7月CPI同比持平低于预期，此前非农数据显示劳动力市场出现疲态，市场预计美联储9月降息概率高于90%。策略方面，近期权益强势，股指接近去年10月以来高点，触发交易盘集中减持债券，利率债超长端抛压显著。当前债市仍锚定权益波动，在风险偏好主导未改的背景下，股债波动联动性或将进一步增强。操作上，建议暂时观望。 重点关注 8月14日20:30美国至8月9日当周初请失业金人数(万人) 8月15日20:30美国7月零售销售月率 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！备注：T为10年期国债期货，TF为5年期国债期货，TS为2年期国债期货 研究员：廖宏斌期货从业资格号F30825507期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。