本周热点前瞻2025-12-01

本周热点前瞻2025-12-01 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 声明 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 【本周重点关注】 12月1日09:45，Markit公司将公布中国11月SPGI制造业PMI。12月4日21:30，美国劳工部将公布截至11月29日当周初请失业金人数。12月5日23:00，美国商务部将公布美国9月PCE物价指数。12月7日16:00，中国人民银行将公布11月外汇储备和黄金储备。 重点关注国内宏观政策变化、国际地缘政治局势、美国总统特朗普和美联储官员讲话等因素对于期货市场的影响。 【本周热点前瞻】 12月1日 中国11月SPGI制造业PMI 点评：12月1日09:45，Markit公司将公布中国11月SPGI制造业PMI。预期中国11月SPGI制造业PMI为51.1，前值为50.9。如果中国11月SPGI制造业PMI小幅高于前值，则将轻度有助于工业品期货上涨，也将轻度有助于股指期货上涨，但是将轻度抑制国债期货上涨。 美国11月ISM制造业PMI 点评：12月1日23:00，美国ISM（供应管理协会）将公布美国11月ISM制造业PMI。预期美国11月ISM制造业PMI为48.5，前值为48.7。如果美国11月ISM制造业PMI小幅低于前值，则将轻度抑制有色金属、原油及相关期货上涨，但是将轻度有助于黄金和白银期货上涨。 12月2日 欧元区11月CPI初值 点评：12月2日17:00，欧盟统计局将公布欧元区11月CPI初值，预期欧元区11月调和CPI年率-未季调初值为2.1%，前值为2.1%。 欧元区10月失业率 点评：12月2日18:00，欧盟统计局将公布欧元区10月失业率，预期欧元区10月失业率为6.3%，前值6.3%。 12月3日 中国11月SPGI服务业PMI 点评：12月3日09:45，Markit公司将公布中国11月SPGI服务业PMI和中国11月SPGI综合PMI。预期中国11月SPGI服务业PMI为51.9，前值为52.6；预期中国11月SPGI综合PMI为51.5，前值为51.8。如果中国11月财新服务业PMI和中国11月财新综合PMI均小幅低于前值，则将轻度抑制股指期货和商品期货上涨，但是将轻度有助于国债期货上涨。 美国11月ADP就业人数变动 点评：12月3日21:15，美国自动数据处理公司将公布11月ADP就业人数变动。预期美国11月ADP新增就业人数为5.5万人，前值为4.2万人。如果美国11月ADP新增就业人数高于前值，则将有助于有色金属、原油及相关商品期货价格上涨，但是将抑制黄金和白银期货价格上涨。 美国9月工业产出月率 点评：12月3日23:00，美联储将公布美国9月工业产出月率，预期美国9月工业产出月率为0，前值月率,0.1%。 美国11月ISM非制造业PMI 点评：12月3日23:00，美国ISM（供应管理协会）将公布美国11月ISM非制造业PMI。预期美国11月ISM非制造业PMI为53.5，前值为52.4。如果美国11月ISM非制造业PMI小幅高于前值，则将轻度抑制黄金和白银期货价格上涨。 美国截至11月28日当周EIA原油库存变动 点评：12月3日23:30，美国EIA（能源信息署）将公布截至11月28日当周EIA原油库存，前值增加277.4万桶。如果美国截至11月28日当周EIA原油库存继续增加，则将抑制原油及相关商品期货价格上涨。 12月4日 11月下旬流通领域重要生产资料市场价格 点评：12月4日9:30，国家统计局将公布11月下旬流通领域重要生产资料市场价格，包括黑色金属、有色金属、化工产品、石油天然气、煤炭、非金属建材、农产品（主要用于加工）、农业生产资料、林产品等9大类50种产品的价格。 欧元区10月零售销售 点评：12月4日18:00，欧盟统计局将公布欧元区10月零售销售。前值月率为-0.1%，前值年率为1.0%。 美国截至11月29日当周初请失业金人数 点评：12月4日21:30，美国劳工部将公布截至11月29日当周初请失业金人数，预期为21.2万人，前值为21.6万人。如果美国截至11月29日当周初请失业金人数小幅低于前值，则将轻度抑制黄金和白银期货价格上涨，同时将轻度有助于除黄金和白银期货以外的其他工业品期货上涨。 12月5日 美国9月工厂订单 点评：12月5日22:00，美国商务部将公布9月工厂订单月率，前值为1.4%。 美国9月PCE物价指数 点评：12月5日23:00，美国商务部将公布美国9月PCE物价指数，预期美国9月PCE物价指数年率为2.7%，前值为2.7%；预期美国9月核心PCE物价指数年率为2.9%，前值为2.9%；预期美国9月PCE核心物价指数月率为0.3%，前值为0.2%。如果美国9月PCE物价指数年率和9月核心PCE物价指数年率均微幅低于前值，但是美国9月PCE物价指数月率却微幅高于前值，则将强化市场对于今年美联储12月将继续降息25个基点的预期。 美国9月个人支出 点评：12月5日23:00，美国商务部将公布美国9月个人支出，预期美国9月个人支出月率为0.4%，前值为0.6%。 美国9月个人收入 点评：12月5日23:00，美国商务部将公布美国9月个人收入，预期美国9月个人收入月率为0.4%，前值为0.4%。 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 点评：12月5日23:00，密歇根大学将公布美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。预期美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为52，前值为51。如果美国12月密歇根大学消费者信心指数初值高于前值，则将有助于有色金属、原油及相关商品期货价格上涨，但是将抑制黄金和白银期货价格上涨。 12月7日 中国11月外汇储备 点评：12月7日16:00，中国人民银行将公布11月外汇储备和黄金储备，外汇储备前值为33430亿美元，黄金储备前值为7409万盎司。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使商标、服务标记及标记。 国泰君安期货研究所 上海市新闸路669号博华广场29楼、30楼电话：021-33038986传真：021-33038937