量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交20805.25亿元，较上周变动-23.58%，保证金619.09亿元，较上周变动35.58亿元；能源化工板块成交21454.62亿元，较上周变动-7.84%，保证金375.88亿元，较上周变动7.31亿元；农产品板块成交16051.60亿元，较上周变动-2.65%，保证金449.03亿元，较上周变动5.28亿元；贵金属板块成交36894.77亿元，较上周变动-22.54%，保证金753.79亿元，较上周变动57.11亿元；黑色建材成交12109.64亿元，较上周变动3.18%，保证金352.42亿元，较上周变动10.34亿元；股指期货板块成交30632.67亿元，较上周变动-20.58%，保证金1537.85亿元，较上周变动-92.60亿元；国债期货板块成交24650.89亿元，较上周变动-1.87%。保证金146.24亿元，较上周变动-12.59亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅29.11%，有色指数涨跌幅1.24%，能源指数涨跌幅-18.58%，化工指数涨跌幅-17.99%，油脂油料指数涨跌幅4.50%，贵金属指数涨跌幅44.79%，煤焦钢矿指数涨跌幅-0.54%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅18.99%，短周期动量指数涨跌幅1.60%，偏度指数涨跌幅12.18%，期限结构指数涨跌幅4.86%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权14.20%，沪深300股指期权15.78%，中证1000股指期权19.87%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH16.81点，IF-22.32点，IC-217.28点，IM-296.79点；年化基差率情况，IH1.84%，IF-1.61%，IC-10.07%，IM-13.19%。 国债期货最新基差情况，TS-0.03元，TF-0.03元，T0.05元，TL0.39元；最新净基差情况，TS-0.01元，TF0.00元，T-0.02元，TL-0.13元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配鲜苹果、LPG、豆油、白银、豆粕，建议少配氧化铝、玻璃、纯碱、焦煤、聚氯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近