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金银河（300619.SZ）：公司进入强业绩弹性高速增长期，三大板块进入稳定强增长阶段。
- 锂电设备板块：受益于锂电行业扩张及固态电池发展，订单增加，经营现金流大幅增长，盈利显著提升。已切入固态电池生产设备领域，推出相关产品。
- 有机硅设备及产品板块：稳居全球龙头，业绩利润端强稳定，后续聚焦材料端及多元化应用商业化。
- 锂云母全元素高值化综合利用项目板块：千吨级铷铯盐项目达产，推动业绩结构性扩张，强化Alpha。
- 盈利能力提升：25Q3销售毛利率20.42%，销售净利率0.3%，首次转正。成本控制加强，费用率下降。
- 现金流改善：经营活动现金流量净额转正为2.56亿元，营运能力提升，ROE与ROA首次转正。
- 盈利预测：2025—2027年归母净利润分别为0.61/7.83/13.92亿元，对应EPS为0.45/5.85/10.4元，PE分别为88.71X/6.87X/3.87X，维持“推荐”评级。
- 风险提示：项目投产不及预期、锂价下行、铷铯盐销售不及预期、下游行业发展不及预期等。
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日联科技（688531.SH）：营收同比增长44%，横纵向拓展，订单持续增长。
- X射线源迭代：实现多类型射线源全谱系覆盖，新产品实现产业化，为下游知名企业提供服务。
- 横向拓展：拟并购SSTI，深耕半导体检测诊断与失效分析设备领域，推动设备国产化。
- 业绩增长：2025年前三季度营收同比增长44.01%，扣非归母净利润同比增长41.54%。
- 盈利预测：2025-2027年EPS分别为1.15、1.70和2.43元，维持“推荐”评级。
- 风险提示：下游需求放缓、业务拓展不达预期、贸易摩擦加剧。
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快递行业10月数据：件量增速降至较低水平，双十一热度略低预期。
- 件量增速：10月同比增长7.9%，降至年内最低，与双十一热度下降有关。
- 企业表现：除圆通外，其他企业件量增速明显下调，韵达年内首次负增长。
- 价格方面：通达系单票收入环比回升，圆通倾向提升份额，申通韵达倾向提价。
- 行业趋势：反内卷后件量增速下降，印证企业剔除低效业务，服务质量重要性提升。
- 投资建议：关注中通、圆通、申通等龙头企业。
- 风险提示：行业价格战加剧、反内卷持续时间低于预期、人力成本攀升、政策面变化等。
