黑色建材周报：纯碱

供给、需求、库存 基本面要点： •最新观点： 供应端来看，综合供应延续下行，企业发货前期订单。需求来看，下游新订单表现一般，有一定原料储备，刚需补库为主。本周碱厂库存继续下降，成本端煤炭价格窄幅下移，企业价格坚挺，继续维持震荡格局。 •利多因素： 1，装置减量，供应继续下降； 2，成本端煤炭价格维持高位； •利空因素： 1，下游订单表现一般，刚需补库； 2，全产业链库存相对偏高。 基本面要点： •供给： 本周，国内纯碱产量69.81吨，环比下降2.27万吨，跌幅3.15%。本周，纯碱综合产能利用率80.08%，上周82.68%，环比下降2.60%。 •需求：周内，纯碱待发订单接近11+天，下降1+天左右。 •库存：截至2025年11月27日，国内纯碱厂家总库存158.74万吨，较上周四下降5.70万吨，跌幅3.47%。其中，轻质纯碱74.06万吨，环比减少1.65万吨；重质纯碱84.68万吨，环比减少4.05万吨。 •价格：本周，华北地区轻质纯碱为1250元/吨，重质纯碱为1300元/吨。 本周，联碱法纯碱理论利润（双吨）为-140元/吨，环比增加13.50元/吨；氨碱法纯碱理论利润-38.50元/吨，环比持平。 供给、需求、库存 供应： 东亚期货 供应： 东亚期货 需求： 东亚期货 库存： 东亚期货 进出口： 东亚期货 仓单： 东亚期货 供给、需求、库存 价格： 价格： 东亚期货 利润： 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065