主动量化策略周报

核心观点

本周，国信金工四大主动量化组合均战胜偏股混合型基金指数，其中优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合的绝对收益分别为4.01%、3.89%、5.02%和4.39%，相对超额收益分别为0.66%、0.54%、1.68%和1.04%。本年，优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合的绝对收益分别为23.48%、38.59%、33.65%和49.35%，相对超额收益分别为-5.75%、9.36%、4.42%和20.12%。

组合表现

• 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益0.66%，本年超额收益-5.75%，在主动股基中排名56.53%分位点。
• 超预期精选组合：本周超额收益0.54%，本年超额收益9.36%，在主动股基中排名27.24%分位点。
• 券商金股业绩增强组合：本周超额收益1.68%，本年超额收益4.42%，在主动股基中排名35.37%分位点。
• 成长稳健组合：本周超额收益1.04%，本年超额收益20.12%，在主动股基中排名13.92%分位点。

策略简介

• 优秀基金业绩增强组合：对标公募主动股基收益中位数，借鉴优秀基金持仓并采用量化方法进行增强。
• 超预期精选组合：筛选超预期事件股票池，进行基本面和技术面双层优选。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，进行组合优化。
• 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票。

绩效表现

• 优秀基金业绩增强组合：年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%。
• 超预期精选组合：年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%。
• 券商金股业绩增强组合：年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%。
• 成长稳健组合：年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%。

风险提示

市场环境变动风险和模型失效风险。