[]碳酸锂市场周报

周度要点小结

• 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏强，涨跌幅为+5.93%，振幅10.85%，主力合约收盘报价96420元/吨。
• 后市展望：宏观政策支持消费品供给优化，原料端锂价带动矿价偏强，矿山出货积极性提升；冶炼厂拿货积极，碳酸锂供给预计增长。需求端电池材料消费旺季，下游电芯材料厂排产订单增加，新能源汽车补贴退坡提振年前购车热情，储能行业增量明显，碳酸锂需求坚实。整体基本面或呈供需双增，库存持续降库。
• 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。

期现市场情况

• 期价：碳酸锂近远月跨期价差为-1860元/吨，周环比减少1660元/吨；主力合约收盘价96420元/吨，周环比增加5400元/吨。
• 现货价格：电池级碳酸锂均价93750元/吨，周环比增加1450元/吨；主力合约基差-2670元/吨，环比下降3950元/吨。

上游市场情况

• 锂辉石价格：均价1220美元/吨，周环比增加10美元/吨。
• 锂云母报价：磷锂铝石均价10525元/吨，周环比增加425元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价3894元/吨，周环比减少34元/吨。

产业情况

• 供应端：进口环比增加21.86%（23880.69吨），出口环比增加63.06%（245.912吨）；产量环比增加9.31%（51530吨），同比增加62.15%，开工率43%，环比降5%，同比降32%。
• 需求端：
  • 六氟磷酸锂：均价18万元/吨，周环比增加0.5万元/吨；产量环比增加6.98%（219900吨），同比增加41.32%。
  • 磷酸铁锂：均价3.91万元/吨，周环比增加0.1万元/吨；产量环比增加8.36%（266880吨），同比增加45.92%。
  • 三元材料：价格走稳，产量环比减少1.77%（62020吨），同比增加15.95%，开工率52%，环比降1%，同比升1%。
  • 锰酸锂：均价36000元/吨，周环比减少1000元/吨；产量环比增加3.83%（10300吨），同比降3.65%。
  • 钴酸锂：均价343500元/吨，周环比持平；产量环比增加4.71%（15790吨），同比增加116.01%。

应用端

• 新能源汽车销量：渗透率46.75%，环比升0.66%，同比升7.15%；当月产量1772000辆，环比升9.59%；销量1715000辆，环比升6.92%。
• 新能源汽车出口量：累计出口201.4万辆，同比增90.36%。

期权市场

• 建议：构建卖出跨式期权做空波动率，合成标的升贴水为-0.01，存在逆向套利机会。

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