国信食饮白酒调研3泸州老窖交流整体看公司销售灵活产品均衡

整体看公司销售灵活&产品均衡，优势市场份额继续提升，库存控制较好。数字化系统支撑高度国窖量价决策，低度&中档动销表现稳健。# Q4预计下滑，消化库存。全年预计下滑，1-11月报表比动销差5-10%。#全年动销(终端出货)&开瓶(消费者)表现：1-3月动销有所超预期，持平略增 【国信食饮】白酒调研3-泸州老窖交流 数字化系统支撑高度国窖量价决策，低度&中档动销表现稳健。 # Q4预计下滑，消化库存。 全年预计下滑，1-11月报表比动销差5-10%。 #全年动销(终端出货)&开瓶(消费者)表现：1-3月动销有所超预期，持平略增；5-7月下滑幅度很大(30-50%)；8月开始环比改善，9月同比-20%；10月双节+需求回补，动销下滑个位数-10%，开瓶同比增长；节后仍延续下滑。 #库存：经销商3-4M左右，公司限制部分出货，流通缓解1-2M。 #高低度：收入占比55开。 今年动销都是下滑，高度下滑更大。 开瓶看高度下滑接近20%，低度下滑10%不到，低度库存更低。 #量价策略：当前价格超越是试探性的机会，数字化掌握动销数据，当前仍以价先。 公司战术和执行灵活，不排除适当降低度的价格。 #终端数量24年不到100w家，今年110w+终端，以成熟区域挖井为主，和高德合作，通过算法找店，保证有效终端。 四川老窖全品类开瓶数量：五粮液为1.1：1。 #中档酒产品：60版在川内大众场景接受度提升，部分地市规模超过剑南春。 老字号、窖龄各有优势市场；同步投放新二曲。 下一个价位风口均有产品布局。