尿素早报

尿素市场概述

基本面

• 当前尿素日产及开工率回升，库存综合回落。
• 需求端：农业需求受东北影响回升，工业需求按需为主，复合肥、三聚氰胺开工率同比有所回升。
• 供应端：新疆中能等新增产能中旬投产，供应压力增加。
• 出口：内外价差大，出口好转，提振盘面情绪。
• 国内整体仍供过于求，交割品现货1650（+20），基本面整体中性。

基差

• UR2601合约基差-18，升贴水比例-1.1%，偏空。

库存

• UR综合库存153.7万吨（-2.8），偏空。

盘面

• UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• UR主力持仓净空，增空，偏空。

预期

• 尿素主力合约盘面，工业需求按需为主，农业需求回升，出口好转提振盘面情绪，国内整体供过于求仍明显，预计UR今日走势震荡。

利多因素

• 出口好转。

利空因素

• 国内供过于求。
• 新产能投放。

主要逻辑

• 国际价格，国内需求边际变化。

主要风险点

• 出口政策变化。

数据与图表

• 现货行情：现货交割品1650，山东现货1650，河南现货1650。
• 期货盘面：UR主力合约价格变化。
• 库存数据：UR综合库存153.7万吨。
• 供需平衡表：尿素产能、产量、消费量等数据。
• 尿素综合库存变化趋势图。
• 尿素生产现金流对比图（固定床、气流床、天然气）。
• 尿素出口利润及占比图。

免责声明

• 本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。