玉米
- 行情复盘：昨日夜盘玉米期货窄幅震荡，收于2240元/吨。
- 重要资讯：
- 深加工企业收购价涨跌互现，东北地区跌3元/吨，华北地区跌2元/吨。
- 港口价格涨势延续，锦州港涨5元/吨，蛇口港涨10元/吨。
- 仓单数量减3000张，至62515张。
- 山东地区小麦-玉米价差扩大至+240元/吨。
- 市场逻辑：
- 短期：华北连阴雨影响产量及粮质，东北优质粮源挺价，现货企稳上涨。
- 中期：明年二季度政策粮源拍卖或形成供给，上方空间不宜过分乐观。
- 长期：进口替代+种植成本定价，关注政策导向。
- 交易策略：
- 中长期：维持区间交易。
- 短线：阶段性低多，2601合约压力2240-2250，若有效突破则压力上移至2270-2280。
生猪
- 行情复盘：昨日生猪期货涨跌互现，2601合约收于11585元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价跌0.08元/公斤，预计今日弱稳。
- 能繁母猪存栏降至4000万头以下，时隔17个月重回4000万头以下。
- 1-9月新生仔猪数量环比持续增加，对应明年3月前生猪出栏头数增加。
- 生猪出栏均重减少0.18公斤至124.59公斤。
- 肥标价差收窄至0.32元/斤。
- 市场逻辑：
- 短期：供强需弱，猪价震荡偏弱，12月供给压力仍存，关注疫病防控。
- 中期：新生仔猪数量增加，猪价进入低位震荡磨底阶段。
- 长期：若母猪存栏持续下降，明年9月后供给压力或减弱，可关注低多机会。
- 交易策略：
- 现货磨底，近月合约交易基差修复，短期弱势延续。
- 中长期等待养殖端去产能效果，远月合约交易政策驱动预期差。
- 2601合约短线压力11600-11700，支撑11000-11300；2603合约压力11400-11500，支撑11200。
鸡蛋
- 行情复盘：昨日鸡蛋期货大幅上涨，2601合约收于3282元/500KG。
- 重要资讯：
- 全国蛋价稳中偏强，主产区均价涨0.03元/斤。
- 库存水平稳定，生产环节平均库存1.01天，流通环节1.09天。
- 淘汰鸡均价跌0.03元/斤，周度淘汰日龄降3天。
- 10月在产蛋鸡存栏量环比降0.66%，同比增5.59%，11月理论预估值环比增0.07%。
- 市场逻辑：
- 短期：蛋价上有压力、下有支撑，淘鸡加速，库存下降，短线止跌反弹。
- 中期：在产蛋鸡存栏高位，库存上升，供强需弱，或维持低位区间运行。
- 长期：养殖规模提升拉长底部周期，关注低价驱动淘鸡能否开启去产能。
- 交易策略：
- 建议观望，关注库存变化，若止跌回升可关注近月合约收升水机会。
- 中长期关注低价驱动淘鸡力度，若持续则可确定明年交易方向。
- 目前二季度前产能难以有效出清，供给压力仍存，二季度能否转折需观察一季度淘鸡情况。
