金信期货日刊由金信期货研究院撰写，日期为2025年11月28日。
看多PVC次主力合约的4大可能性分析：
- 估值与成本支撑：当前PVC价格处于近十年低位，全行业亏损严重，电石法亏损达700元/吨，乙烯法亏损560元/吨，估值修复需求强烈，下行空间有限。煤价坚挺带动成本重心抬升，烧碱价格回落削弱“以碱补氯”支撑，高成本装置面临淘汰，供应收缩强化底部支撑。
- 出口需求增量：印度需求缺口达300万吨/年，我国对印出口占比超40%，2025年1-9月出口同比增47.78%。印度取消BIS认证后，四季度对印出口预计新增20-30万吨，有效消化国内高库存，改善供过于求格局。
- 政策与供需边际改善：“保交楼”、城中村改造政策落地提速，将逐步提振房地产下游管材、型材需求。供应端新增产能投放已兑现，部分企业降负荷，开工率环比下滑，供应压力阶段性缓解。
- 情绪与资金驱动：宏观政策密集释放利好，市场风险偏好提升，资金涌入推动期货价格修复，前期利空已充分消化，震荡格局下做多性价比凸显。
主力动向与技术解盘：
- A股指数：今日冲高回落，双创指数震荡回落，预计明天早盘有上冲过程，整体不建议追涨。
- 黄金：处于复杂震荡过程，预计将持续，策略上不宜追涨杀跌。
- 铁矿：西芒杜项目投产，供应宽松预期发酵，需求端终端出口有余温，地产基建寻底，技术面上维持宽幅震荡，高抛低吸。
- 玻璃：日融变动不大，本周累库，政策端刺激及供给侧出清驱动，近期玻璃厂检修较多，情绪回暖，可按震荡偏多思路看待。
- 甲醇：截至2025年11月26日，港口库存总量136.35万吨，较上一期减少11.58万吨，本周港口库存大幅去库，把握长多机会。
- 纸浆：截至2025年11月20日，主流港口样本库存量217.3万吨，较上期累库6.3万吨，环比上涨3.0%，库存连续两周累库，期货盘面近期呈震荡偏空走势。
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