
免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送,版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可,任何机构和个人均不得以任何形式翻版,复制,引用或转载。如引用、转载、刊发,须注明出处为冠通期货股份有限公司。 资讯早间报 发布日期:2025/11/27 隔夜夜盘市场走势 1.美油主力合约收涨1.04%,报58.55美元/桶;布伦特原油主力合约涨1.02%,报62.43美元/桶。 2.国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨0.45%报4196.10美元/盎司,COMEX白银期货涨4.13%报53.76美元/盎司。 3.伦敦基本金属多数上涨,LME期铝涨2.27%报2864.00美元/吨,LME期锌涨2.07%报3055.00美元/吨,LME期锡涨1.45%报38090.00美元/吨,LME期铜涨1.25%报10953.00美元/吨,LME期镍跌0.18%报14845.00美元/吨,LME期铅跌0.35%报1973.50美元/吨。 4.国内期货主力合约涨多跌少,甲醇、玻璃涨超1%,苯乙烯、纯苯、对二甲苯、BR橡胶、橡胶小幅上涨。跌幅方面,沥青跌超1%,焦炭、纸浆小幅下跌。 本文资讯内容根据网络,冠通期货编辑整理而成,仅供投资者参考。 重要资讯 【宏观资讯】 1.美国总统特朗普11月25日在社交媒体上表示,美方就结束乌克兰危机所提出的“28点”新计划已经进一步完善,目前各方对一些条款内容还存在分歧,美方将派出代表分别与俄乌双方就该计划进行沟通。乌克兰总统泽连斯基同一天表示,他愿意与特朗普会面,就“和平计划”中的一些问题进行讨论。此外,乌方谈判代表25日也否认了美国媒体当天报道称乌克兰已“原则同意”美方“和平计划”的说法。 2.克里姆林宫发言人佩斯科夫表示,不要对即将结束的乌克兰冲突过早下结论。现在说乌克兰和平协议即将达成还为时尚早。 3.商务部消息,11月26日,商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈,就安世半导体等经贸问题深入交换意见。 4.美国至11月22日当周初请失业金人数录得21.6万人,为2025年4月12日当周以来新低。 5.摩根大通经济学家改变预测,认为美联储将于12月启动降息,这逆转了该行一周前关于政策制定者将推迟降息至明年1月的判断。以该行美国首席经济学家迈克尔·费罗利为首的研究团队周三表示,多位美联储重量级官员(特别是纽约联储主席威廉姆斯)支持近期降息的表态,促使他们重新评估形势。 【能化期货】 1.据纸引未来网,涨价函又来了!山鹰、玖龙、APP、亚太森博等主要企业纷纷发布调价函,计划在11月底至12月初对旗下产品进行提价。此轮涨价覆盖包装 纸和瓦楞纸,包装用纸(如瓦楞纸、牛卡纸)涨幅较为温和,普遍在50元/吨左右;而文化用纸(如复印纸、双胶纸)涨幅较大,达到200元/吨。 2.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示,截至11月24日当周,阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2084.9万桶,较前一周增加19.7万桶。 3.据隆众资讯,截至2025年11月26日,中国甲醇港口库存总量在136.35万吨,较上一期数据减少11.58万吨。其中,华东地区去库,库存减少8.03万吨;华南地区去库,库存减少3.55万吨。 4.高盛集团石油研究主管Daan Struyven称,如果乌克兰和俄罗斯达成和平协议,可能会使该机构的基本油价预测下调约5美元/桶。 5.EIA报告显示,11月21日当周美国原油出口减少56.0万桶/日至359.8万桶/日。美国国内原油产量减少2.0万桶至1381.4万桶/日。美国战略石油储备(SPR)库存增加49.8万桶至4.114亿桶,增幅0.12%。美国除却战略储备的商业原油进口643.6万桶/日,较前一周增加48.6万桶/日。 【金属期货】 1.据国际铝业协会(IAI),2025年10月份全球氧化铝产量为1337.3万吨,去年同期为1261.9万吨,前一个月修正值为1288.4万吨。预计10月中国氧化铝产量为821.0万吨,前一个月修正值为795.0万吨。 2.天山铝业公告,公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽已正式通电启槽。项目完工后,公司电解铝产量将达到合规批复产能140万吨/年,铝液综合交流电耗将处于行业领先水平。 本文资讯内容根据网络,冠通期货编辑整理而成,仅供投资者参考。 3.据硅业分会,供应端,硅料企业稳价意愿坚决。本月两家头部企业执行了较大幅度的减产降负荷计划,市场延续了供应收缩的态势。更重要的是,产业链上下游对于“价格失稳将导致全链受损”的后果都有较为清晰的共识。 4.九号公司11月26日在互动平台表示,就目前来看,碳酸锂价格的波动尚未对公司产品定价产生直接影响。主要是公司在原材料价格风险方面已提前做了准备:通过集团化采购优势,增强议价能力,并通过前瞻性的原材料储备,平滑采购成本。 5.据广期所公告,铂、钯期货将于2025年11月27日(星期四)在我所上市交易,钯期货各合约的挂牌基准价如下,PD2606合约365元/克,PD2608合约365元/克,PD2610合约365元/克。铂期货各合约的挂牌基准价如下,PT2606合约405元/克,PT2608合约405元/克,PT2610合约405元/克。 6.据SMM,力勤在印尼的电解铝项目一期50万吨产能已于近日完成投产,将于2026年10月实现一期满产。 7.央视新闻报道,从四川省自然资源厅获悉,四川省松潘县东北寨金矿新增金资源量28.24吨,累计查明金资源量81.06吨,规模达到特大型,矿床金平均品位3.75克/吨,是截至目前四川完成备案的资源量最大的金矿。 【黑色系期货】 1.据中钢协,11月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢1943万吨,平均日产194.3万吨,日产环比增长0.9%;生铁1797万吨,平均日产179.7万吨,日产环比下降0.4%;钢材1924万吨,平均日产192.4万吨,日产环比增长2.1%。 2.据找钢网数据显示,全国建材数据产量441.67万吨,较上周减少4.62万吨;厂库394.17万吨,较上周减少20.68万吨;社库470.96万吨,较上周减少19.68万吨;总库存865.13万吨,较上周减少40.36万吨。 本文资讯内容根据网络,冠通期货编辑整理而成,仅供投资者参考。 3.据Mysteel,11月26日临汾市场炼焦煤竞拍价格全面下跌。截止目前统计到9家成交结果,累计挂牌24万吨,流拍率约62%,平均跌幅53元/吨。 【农产品期货】 1.据英国路透社、香港《南华早报》报道,美国财政部长贝森特当地时间25日接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时援引一份协议内容称,中美大豆贸易正“按计划进行”。 2.据芝商所官网数据显示,截至11月21日当周,CBOT大豆可交割库存为1844.1万蒲式耳,较此前一周的1798.5万蒲式耳增加2.54%,较上年同期的1096.9万蒲式耳增加68.12%。 3.农业农村部发布农产品供需形势分析月报,四季度生猪出栏节奏趋于平稳,入冬后居民家庭腌腊、灌肠等需求增长,猪肉消费进入旺季,猪肉进口量继续保持低位,供需形势改善将带动猪价温和反弹。预计春节前猪价将季节性温和回升。 4.农业农村部发布农产品供需形势分析月报,国内市场新季玉米大量上市,市场供应充足,但中储粮储备收购有序推进,深加工企业库存有所增加,加之随着气温下降,潮粮保存难度降低,后期价格有望止跌企稳。 5.南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2025年11月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加3.34%,出油率环比上月同期增加0.41%,产量环比上月同期增加5.49%。 6.据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据,马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估增加3.24%,其中马来半岛增加3.3%,婆罗洲增加3.17%,沙巴增加2.65%,沙捞越增加4.49%。 本文资讯内容根据网络,冠通期货编辑整理而成,仅供投资者参考。 7.据外媒报道,经纪商斯通艾克斯(StoneX)周三发布的报告称,巴西2026/27年度中南部糖产量预计为4150万吨,低于上一年度的4020万吨。乙醇产量将达到361亿升,高于上一年度的331亿升甘蔗压榨量预计为6.205亿吨,高于上一年度的5.988亿吨。 8.据外媒报道,11月26日欧洲议会周三投票赞成将欧盟的《零毁林法案》的实施推迟一年。欧洲议会发表声明称,各公司将有额外一年的时间来遵守新的欧盟规定,以防止森林遭到砍伐。 9.一研究机构的报告显示,由于土壤湿度充足,气温接近正常水平,阿根廷2025/26年度早期玉米作物状况良好,但长期预测显示干旱状况可能会增加干旱风险。该机构估计阿根廷2025/26年度玉米产量为5440万吨,与之前的预测持平。截至11月20日,布宜诺斯艾利斯的种植率为55%,低于去年的62%,原因是受持续潮湿的天气影响。 10.美国农业部(USDA)将在周五晚上21:30发布截至10月16日当周出口销售报告。据外媒调查的预期值,预计美国2025/26市场年度大豆出口净销售为60-200万吨;预计美国2025/26市场年度豆粕出口净销售介于15-45万吨。 金融市场 ➢金融 1、A股冲高回落,上证指数收盘跌0.15%报3864.18点,深证成指涨1.02%,创业板指涨2.14%,市场全天成交1.8万亿元。军工股全线下挫,地产、银行、商业航天概念明显走弱;CPO概念再度爆发,消费电子概念普遍反弹,大消费概念尾盘发力,医药股表现活跃。 2、香港恒生指数收盘涨0.13%报25928.08点,恒生科技指数涨0.11%,恒生中国企业指数涨0.04%。万科企业放量跌超6%,股价逼近历史低点。南向资金净卖 本文资讯内容根据网络,冠通期货编辑整理而成,仅供投资者参考。 出39.52亿港元,腾讯控股遭净卖出11.8亿港元,阿里巴巴获净买入15.28亿港元。 3、今年以来,南向资金不断抄底港股,累计净买入港股1.38万亿港元,为历年之最。在南向资金推动下,港股资产估值迎来修复,恒生指数年内涨幅接近30%,恒生科技指数年内涨幅超过25%。ETF资金流向能印证资金对港股的积极买入态度,今年下半年港股震荡后,ETF资金越跌越买,加速净买入港股资产。目前港股市场估值水平的吸引力在逐步显现。 4、保险资金长期投资试点再迎新资金入市。近日,阳光和远私募证券投资基金已在中国基金业协会备案,进入运作状态,这是第10只开始正式投资运作的险资系私募证券基金。 5、券商账户管理功能优化试点迎来近三年首次扩容,国联民生、华鑫证券等8家券商获准加入。至此,具备该试点资格的券商增至20家,标志着综合账户服务体系建设步入规模化推进的新阶段。 6、理想汽车第三季度营收同比大幅下滑36.2%至274亿元,调整后净亏损3.6亿元。公司预计第四季度交付量10-11万辆,营收265-292亿元,同比下降超30%。理想汽车CEO李想宣布,将回归创业模式押注具身智能,2026年交付自研M100芯片AI系统。 ➢产业 1、中国有色金属工业协会明确表态反对铜冶炼行业出现的零加工费或负加工费现象,并呼吁全球铜行业应对这一“不可持续的结构性矛盾”。协会副会长陈学森透露,中国正借鉴铝行业经验,采取措施管理铜冶炼产能,并已叫停约200万吨违规产能。 本文资讯内容根据网络,冠通期货编辑整理而成,仅供投资者参考。 2、广东省出台金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案,支持开展产业链整合兼并、推动提高上市公司质量、推动国企整合兼并优质资源、规范开展跨境整合兼并等。 3、内蒙古自治区鄂尔多斯市东胜区发布购房补贴实施方案,购买商品住宅和非住宅商品房补贴金额最高均不超过3万