2025年中国酒店投资运营与品牌发展报告

2025年中国酒店投资运营与品牌发展报告 演讲人：杭州东方网升科技股份有限公司首席运营官(COO)兼迈点总裁罗钦2025年11月 01行业现状 02品牌发展 03运营升级 04投资热点 05未来展望 规模企稳，利润承压・高线精耕与下沉爆发・“旺丁不旺财”的理性时代・头部集中，中小承压 规模企稳，利润承压市场基本面 酒店行业全面进入存量竞争时代，核心经营指标呈现分化，整体利润空间受挤压，降本增效成行业共识。 -5% RevPAR 同比下降 客房数增长率 数据来源：STR，《中国酒店2025年上半年业绩回顾》 高线精耕与下沉爆发区域新格局 市场呈现“两极分化”特征，一线城市聚焦存量优化，下沉市场成为增量核心，县域酒店需求持续释放。 一线城市聚焦存量改造 一线城市酒店交易占比35%，成交的酒店以高端和中高端项目为主数据来源：厚海数据《2025年中国酒店业投资与资产管理白皮书》 下沉市场成增量核心三线及以下城市新开业酒店占比55.77%数据来源：迈点研究院，2025年1-9月 县域消费崛起 国庆预订量同比增51%，高星酒店增30%数据来源：美团旅行，2025年10月8日 文旅消费新业态 不同出行场景的消费变化 商务旅行市场 差旅需求持续扩张，37.66%的商务旅行者认为相较于 2 0 2 4 年 ， 今 年 境 内 差 旅 出 行 频 次 “ 增 加 ” ，45.69%的商务旅行者认为“不变”;而企业侧预期更乐观，42.31%企业差旅经理认为频次增加；46.55%的TMC认为今年差旅业务总交易额较去年上升，仅24.14%表示较去年下降。 2025年前三季度，国内旅游市场呈现“人次高增、花费慢涨、人均消费下滑”特征，出游人数人数同比增长18.0%，旅游花费增长11.5%，人均消费下滑5%。进入“旺丁不旺财”的理性时代。 数据来源：旅讯商旅，《2025Q3中国商旅市场趋势洞察》 竞争新格局头部集中，中小承压 中小品牌生存危机 头部集团优势凸显 前10强酒店集团客房占比近71% 20家中小酒管进入破产程序新三板酒店企业普遍亏损，同质化与运营力弱是主因。 国际品牌的“中国式”高端・跨界新玩家：热钱涌入，生态补位・中小品牌的二元生存・主题酒店崛起 品牌进化论国际品牌的“中国式”高 端 从“全球标准移植”转向“本土需求深度适配”，在产品、运营、文化上全面向中国靠拢。 产品本土化：从“标准化”到“在地化定制”超80%的洲际voco酒店为存量翻牌项目。 运营本土化：适配中国消费习惯与渠道生态接入携程、抖音、微信等生态，抖音国庆核销订单同比增73.86%。 文化本土化：平衡品质与本土需求 希尔顿集团旗下上海地区11家酒店推出 “本地文化体验套餐。 品牌进化论 跨界新玩家：热钱涌入，生态补位 酒店赛道成为跨行业资本布局新焦点，多元主体纷纷入场，为行业注入新变量。 互联网巨头 传统资本 国资平台 •腾讯1.4亿成立星耀未来酒管，从 “轻资产赋能” 转向 “重场景运营”；•阿里通过飞猪打通预订链路；•字节跳动测试 “短视频 + 酒店预订”模式，争夺线下流量入口。 •建材、煤炭等传统资本聚焦存量改造，偏好低风险的经济型升级业态。•京能集团所属京煤集团京能酒店参与酒店存量改造，打造首家“和风心驿”品牌酒店。 •国资平台加速核心资产布局，地方文旅集团通过土地出让金减免、装修补贴等政策包吸引高端项目落地；•6月，中旅集团战略投资雅阁酒店集团补齐自身高端品牌短板。 品牌进化论 中小品牌的二元生存 在头部挤压与成本压力下，中小酒管求生感凸显，全国性扩张停滞，转向“被收编”或“区域深耕”的二元路径。 路径一：被收编 国内各大酒店集团管理加盟占比总体提升，锦江、华住、首旅、亚朵、万达酒店发展管理加盟酒店数量占比依次为95.33%、94.96%、92.02%、98.68%、98.2%。数据来源：迈点研究院，《2025上半年酒店集团财务分析报告》 路径二：区域深耕 聚焦县域市场，绑定本地资源，精准匹配区域需求。 品牌进化论主题酒店崛起 电竞、宠物、康养、生活方式等主题酒店凭借精准定位和情绪价值，成为新增长点，传统星级分类正在被兴趣标签瓦解。 上半年核销订单量同比增长133% 数据来源：迈点研究院《2025年心动酒店趋势报告》，2025年1-7月 2025年搜索量同比增长320%数据来源：美团 业绩分化，节假日为王・数智化再造：降本与体验的双向奔赴・场景重构与非房增收・渠道变局：内容为王 2025年上半年中国内地酒店业绩表现 运营效率革命业绩分化加剧，节假日驱动显著 2025年酒店业绩呈现“奢华酒店抗跌领跑、中低端承压明显”的业绩分化特征，节假日成为全年业绩关键支撑点，倒逼运营策略向“精准化、弹性化”升级。 国庆假期中国内地酒店业绩表现 奢华/超高端酒店RevPAR下滑控制在降2-4%，高端及以下下滑到6-8%。 上半年RevPAR 国庆奢华RevPAR同比增长5%，中端和经济型RevPAR同比下降1%。 国庆反弹 运营效率革命 数智化再造：降本与体验的双向奔赴 成本显著优化 数字化投入成标配70% AI大模型应用 首旅如家“AI数字店长”使用率超90%，2025年累计完成42万次自动调价；华住推出“10秒入住”的新前台模式，服务响应效率大幅提升。 雅里数科的“灵犀智绘”将酒店筹建周期从90天压缩至45天，平均成本大幅下降 。 的酒店在2025年增加数字化投入 数据来源：厚海数据《2025年中国酒店业数字化转型趋势报告》 运营效率革命 场景重构与非房增收 酒店正从客房供应商转向生活方式平台，通过场景重构、情绪消费运营、非房收入拓展实现差异化竞争。 情绪消费 非房收入 场景创新 酒店=空间+服务+内容+体验，多频次、多场景利用酒店空间成为未来酒店提升收益的重要方向。 零售已成为支撑集团业绩的核心增长点。二季度亚朵零售GMV达11.44亿，同比增长84.6%。 为“不愿长大”买单，情绪消费带火了这些成年人的“玩偶”。引入泡泡玛特、Jellycat等IP，满足年轻消费者的情绪价值需求。 亚朵-零售业务 全季5.0—茶空间 数据来源：亚朵集团二季度财报二季度亚朵零售业务达9.65亿元，在总收入中占比39%。 运营效率革命渠道变局：内容为王 渠道竞争从价格战转向生态服务比拼，内容平台以短视频+笔记抢占决策入口。 传统OTA：佣金率8%-12%，面临成本压力。新玩家入局：京东宣布酒店0佣金政策。内容平台崛起：抖音国庆住宿订单量增50%，2024年小红书酒店商家增76%。 酒店渠道战略从比价转向比内容、比社群、比私域。 存量改造、下沉布局的黄金时代・资产交易与资本大动作・供需失衡与周期波动 投资热点 存量改造、下沉布局的黄金时代 存量改造为主流：酒店业普遍遵循“5-8年”的设备更新周期，开业5年以上的存量品牌酒店占比69.3% 投资热点 资产交易与资本大动作 酒店资产交易活跃，高端资产受青睐。平台型企业借并购延伸线下场景，现金流为王时代到来。 资产交易活跃 高端酒店交易占比46%，集中于一线/新一线城市60%。 数据来源：厚海数据《2025年中国酒店业投资与资产管理白皮书》 重磅并购频发 同程25亿收购万达商管204家酒店，携程控股大乐之野67%的股权。 #帐篷 #露营 投资风险 供需失衡与周期波动 国庆假期露营装备销售额同比增长148% 部分细分赛道供给过剩，需警惕短期投资过热。 数据来源：携程与天猫户外联合数据 过剩风险：2025年Q1，全国酒店平均空置率38.2%，且持续攀升。2025年国庆期间全国主要城市（一二线及旅游热点城市）酒店的平均入住率仅为58%，经济型酒店（三星及以下）入住率则跌破了50%； #房车 #床车 #电车 国庆假期自驾游占比近80%，60%的新能源车主在中转城市优先选择车内过夜。 “房车露营”话题阅读量达到3.6亿次 数据来源：中国饭店协会、综合头部OTA平台和行业协会数据 数据来源：携程 数据来源：文旅部消费变化：今年国庆中秋假期，平均每人每天花费不到114元，日均人均花费同比减少13%。 #洗浴中心 #健身房#24小时书店 #自习室#机关 #高校食堂 回报压力：国庆后约38%的中小酒店及民宿“营收未达预期50%”，15%“已出现亏损”。 线上洗浴足疗行业线上交易订单过去3年年同比增长30%以上，大学生年同比增长162.26%。数据来源：美团 数据来源：携程、美团，2025年10月4日 “洗浴中心”成年轻人高性价比过夜之选 政策红利持续释放・拓展新机会・四大趋势引领行业变革・关键思考与行动指南 未来展望 政策红利持续释放 多部门政策聚焦住宿业高质量发展，从消费激活、金融支持、业态创新多维度赋能，政策与开放双轮驱动。 消费刺激 旅游消费作为扩大内需重点领域，政策持续支持。 行业规范 商务部等九部门发布《促进住宿业高质量发展的指导意见》，促进行业品质化、智慧化、融合化、绿色化、国际化发展。 高水平对外开放 上半年免签入境外国人人次同比增53.9%，为行业注入确定性成长预期。 未来展望 拓展新机会：最近三年整体上行的十大行业（2023-2025） 未来展望 四大趋势驱动行业向生态型产业进阶 行业将向高质量、细分化、数智化、生态化方向演进。 高质量 数智化 细分化 生态化 •跨界融合打破行业边界，形成 “住宿为核心，多业态反哺”的生态闭环："酒店 + 零售 + 文旅"跨界融合成常态。 •行业增长逻辑从“规模扩张”转向“效益深耕”，头部企业通过成本优化、利润结构升级实现效益突破。 •酒店业将深度绑定 AI，AI 大模型从“单点试用”进入 全流程落地”，覆盖预订、入住、运营、营销全链路。 •垂直领域的需求转化为增量市场，电竞、康养、生活方式等细分赛道增速远超传统酒店。 在“十五五”规划“促进服务业优质高效发展”、“推动数实深度融合”等政策指引下，以高质量为根基、细分化为方向、数智化为引擎、生态化为未来，共同推动行业从传统服务业向高附加值、强体验感的生态型产业进化。 未来展望 关键思考与行动指南 面对新周期，酒店需重新审视四大坐标，构建穿越周期的韧性模型，赢在高质量新起点。 资产位置 产品标签 存量深耕还是下沉拓展？ 如何打造独特的主题与体验？ 成本结构如何实现极致的成本效率？ 渠道组合 如何平衡OTA与内容/私域？ 尼采：在自己的身上，克服这个时代。