核心观点与关键数据
- 谐波减速器业务:公司明年将成为国内首家为北美客户量产谐波减速器的供应商,25年中产品已送样并通过验证。在海外客户减速器全谐波方案领域,目前仅HD、SFL两家及公司参与报价,公司具备报价优势,市场份额值得期待。
- 战投协同:通过战投银球,公司协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术国内领先,为戴森吹风机独家供应,并是尼得科电机核心供应商,未来在机器人领域需求广阔(机器人全身用量100-200个,ASP想象空间可观),预计26年业绩指引1.5e+,增厚主业利润。
- 产品布局与ASP提升:公司逐步清晰减速器与轴承布局,ASP有望提升至2w+。旋转关节内电机用高速轴承及交叉滚子轴承(1:1配套谐波,价值量为谐波的50%+)均为后续考虑方向。高速轴承ASP预计在数千元。
- 主业轴承加速:公司主业轴承产能26年集中释放,主业拐点将至。