光大期货煤化工商品日报（2025 年 11 月 26 日）

一、研究观点 二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：11月25日尿素期货仓单7302张，较上一交易日-268张，有效预报895张。2、隆众数据：11月25日尿素行业日产20.11万吨，较上一工作日减少0.04万吨；较去年同期增加1.10万吨；今日开工率83.17%，较去年同期84.11%下降0.94个百分点。3、11月25日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东1630，-10；河南1640，-10；河北1650，持平；安徽1630，-10；江苏1630，持平；山西1500，-10。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：11月25日纯碱期货仓单数量3652张，较上一交易日+1134张，有效预报2385张；玻璃期货仓单数量0张，较上一交易日无变化。 2、11月25日纯碱现货价(隆众；元/吨)：华北轻碱1250，重碱1300；华中轻碱1150，重碱1250；华东轻碱1200，+20；重碱1250；华南轻碱1350，重碱1400；西南轻碱1250，重碱1300；西北轻碱930，重碱930。 3、隆众数据：11月25日纯碱行业开工率82.26%，上一工作日82.26%。 4、隆众数据：11月25日浮法玻璃市场均价1091元/吨，日环比-3元/吨；行业日产量15.72万吨，日环比-900吨/天。 三、图表分析 全部图表数据来源：iFind、光大期货研究所 资源品团队研究成员介绍 •张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所重大课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师称号。2024年在证券时报、期货日报第十七届中国最佳期货分析师评选中荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 期货交易咨询资格号：Z0000082 期货从业资格号：F0306200 •张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位。现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，多次在郑州商品交易所、期货日报及证券时报等权威媒体及评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号，2024年荣获第十七届最佳工业品期货分析师荣誉称号。 期货从业资格号：F3067502期货交易咨询资格号：Z0014869 •孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基面研究、数据分析等工作。曾参与郑商所相关课题撰写，长期在期货及现货网站发表文章。2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号。 期货交易咨询资格号：Z0021057 期货从业资格号：F03099994 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。