豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：豆类市场陷入盘整，呈现外强内弱格局。美豆期价在1100美分震荡，关注中美大豆采购协议细节。国内现货市场压力显著，豆粕库存升至114.5万吨，合同量下降10.31%，反映需求疲软。豆粕受高成本与弱现实双重挤压，油厂累库，饲料企业刚需采购为主。短期市场围绕中美贸易进展和库存变化博弈，豆类期价震荡偏弱。
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：油脂市场分化，棕榈油表现最弱。马盘连续四日下跌，受马来西亚11月1-25日出口量同比下滑16.4%影响，市场担忧供需转弱。国内棕榈油库存增加3.51万吨至59.16万吨，供应压力持续。近期棕榈油走势与国际油脂板块联动紧密，美豆油反弹带动下，棕榈油或出现反复。日内震荡偏强对待。
