指数成分股定期调整预测(2025.12)：9支个股或将调入沪深300指数

证券研究报告2025年11月17日 9支个股或将调入沪深300指数 指数成分股定期调整预测（2025.12） Ÿ核心结论 分析师 随着被动投资影响力扩大，指数成分股调整所带来的调仓效应日益凸显。当主要宽基指数调整成分股时，相关ETF的再平衡交易往往会在短期内对调入调出个股的流动性和价格产生显著影响。基于此，对5个核心宽基指数——沪深300、中证A500、科创50、中证500、创业板指进行成分股调整预测，有助于把握被动资金调仓带来的短期交易机会。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 联系人 张逸飞18916386581zhangyifei@research.xbmail.com.cn 【报告亮点】 1.对主要宽基指数成分股调整进行测算，包含沪深300、中证A500、科创50、中证500、创业板指。 相关研究 2.根据历史回测结果并综合各指数特征，设置不同回看周期的“历史落选股”剔除机制，提升预测的稳健性。 【主要结论】 主要结论一、沪深300：华电新能、胜宏科技、宁波港等9支个股有望调入沪深300指数；而TCL中环、纳斯达、星宇股份等9支个股或将调出。 主要结论二、中证A500：国泰海通、领益智造、华大九天等33支个股有望调入中证A500指数；而赛维时代、国机汽车、德方纳米等33支个股或将调出。 本轮调整后，指数样本与样本空间一级行业自由流通市值占比较为接近。 主要结论三、科创50：诺诚健华-U、翱捷科技-U两支个股有望调入；而航材股份、华熙生物两支个股或将调出。 主要结论四、中证500：北汽蓝谷、电投能源、申能股份等49支个股有望调入；而坤彩科技、禾迈股份、兴齐眼药等49支个股或将调出。 主要结论五、创业板指：常山药业、惠城环保、罗伯特科等8支个股有望调入；而欧普康视、易华录、怡合达等8支个股或将调出。 风险提示：本文仅根据编制方案与历史数据在合理假设条件下进行测算，无法完全准确代表指数成分股未来实际调整；基于历史数据进行客观测算，不构成个股投资建议；数据与模型构建过程可能存在偏差。 内容目录 一、引言...............................................................................................................................3二、沪深300、中证A500指数成分股定期调整预测...........................................................42.1沪深300与中证A500定期调整方案.........................................................................42.2沪深300成分股调整预测...........................................................................................52.3中证A500成分股调整预测........................................................................................5三、其他主要宽基指数成分股定期调整预测.........................................................................83.1科创50成分股调整预测.............................................................................................83.2中证500成分股调整预测...........................................................................................83.3创业板指成分股调整预测..........................................................................................11四、总结.............................................................................................................................12五、风险提示......................................................................................................................13 图表目录 图1：各主要宽基指数ETF跟踪产品数量与规模对比（2025.04.30 vs 2025.10.31）...........3 表1：沪深300与中证A500编制方案对比...........................................................................4表2：沪深300成分股调入预测（2025.12）.........................................................................5表3：沪深300成分股调出预测（2025.12）.........................................................................5表4：中证A500成分股调入预测（2025.12）......................................................................6表5：中证A500成分股调出预测（2025.12）......................................................................7表6：指数样本与样本空间一级行业自由流通市值占比对比（2025.12）..............................8表7：科创50成分股调入预测（2025.12）...........................................................................8表8：科创50成分股调出预测（2025.12）...........................................................................8表9：中证500成分股调入预测（2025.12）.........................................................................9表10：中证500成分股调出预测（2025.12）.....................................................................10表11：创业板指成分股调入预测（2025.12）.....................................................................12表12：创业板指成分股调入预测（2025.12）.....................................................................12 一、引言 近年来，我国ETF市场进入高质量发展阶段，整体规模持续攀升。近半年来，多数主要宽基指数ETF在数量与规模上均实现稳步扩容，凸显其作为资产配置核心工具的重要地位。 从资金规模看，宽基ETF市场呈现出“一超多强”的格局。沪深300ETF以超1.2万亿元的规模稳居首位，较半年前增长29%；中证A500ETF虽略有回落，但仍以超2100亿元的体量位居第二梯队；上证50ETF、中证500ETF和科创50ETF规模均突破1800亿元。值得关注的是，中证1000ETF延续强劲增长势头，半年内规模增幅高达50%，显示中小盘风格ETF持续受到资金青睐。 在产品布局方面，ETF市场呈现出更为多元化和精细化的发展趋势。以中证A500指数为例，作为新兴宽基代表，仅一年时间便汇聚了40只相关ETF产品，其中近半年新增8只。传统宽基指数同样保持活力，中证500ETF产品数量增至29只，科创50ETF增至18只，反映出机构仍在积极完善产品体系、拓展投资布局。 资料来源：Wind，西部证券研发中心 随着被动投资影响力扩大，指数成分股调整所带来的调仓效应日益凸显。当主要宽基指数调整成分股时，相关ETF的再平衡交易往往会在短期内对调入调出个股的流动性和价格产生显著影响。基于此，对5个核心宽基指数——沪深300、中证A500、科创50、中证500、创业板指进行成分股调整预测，有助于把握被动资金调仓带来的短期交易机会。本文将依据指数编制规则，结合历史调整特征，构建成分股调整预测框架，为布局指数调仓行情提供参考。 二、沪深300、中证A500指数成分股定期调整预测 沪深300指数与中证A500指数作为目前A股市场ETF跟踪规模最大、产品数量最多的两大宽基指数，其成分股均选自市值规模较大、流动性突出的上市公司。为深入分析市场最受关注的两大指数的成分股调整规律，本文将首先对比两大指数编制方案中的定期调整机制差异，继而基于最新市场数据开展成分股调整预测分析。 2.1沪深300与中证A500定期调整方案 沪深300指数主要依据全市场市值排名选取成分股，侧重反映市场整体龙头表现；而中证A500指数在市值筛选基础上进一步引入行业均衡约束，要求成分股行业分布与中证全指保持一致。 2.2沪深300成分股调整预测 根据沪深300指数的编制方案，我们基于2024年11月1日至2025年10月31日期间的数据，对样本空间内股票进行了系统测算。 历史回测结果显示，在过往指数定期调整中，存在部分股票虽符合模型预测的入选标准，但最终未被实际纳入的情况。出于审慎预测的考虑，我们选取过往三次定期调整作为观察窗口，以兼顾数据的稳定性与时效性。即，在此窗口内符合相同标准但未成功入选的“历史落选股”，暂不作为本次预测考虑的调入对象。 根据我们的测算，在2025年12月的沪深300指数定期调整中，华电新能、胜宏科技、宁波港等9支个股有望调入沪深300指数；而TCL中环、纳斯达、星宇股份等9支或将调出沪深300指数。 2.3中证A500成分股调整预测 根据中证A500指数的编制方案，我们同样选取了2024年11月1日至2025年10月31日期间的数据，对样本空间内的股票进行了测算。由于中证A500指数的历史样本调整次数相对有限，我们主要参考了此前两次定期调整结果。 回测显示，中证A500指数在样本调整过程中受行业市值平衡机制影响较为显著，部分股票虽在模型预测中排名靠前，但因行业或市值平衡约束未被实际纳入。基于这一现象，我们将两次回测中模型预测排名位于前50%（即前250名）但未成功纳入的个股定义为“历史落选股”。为提高预测结果的稳健性，本轮中证A500成分股调整预测中，对上述“历史落选股”同样暂不纳入考虑范围。 根据我们的测算，在2025年12月的中证A500指数定期调整中，国泰海通、领益智造、华大九天等33支个股有望调入中证A500指数；而赛维时代、国机汽车、德方纳米等33支或将调出中证A500指数。 按照我们的测