告别内卷式降本？“十五五”物流行业的升级新路径

联合资信工商评级二部|李思雨 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出加快构建“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，而物流行业作为连接产业链供应链、贯通国内外市场的关键纽带，其战略价值被提升至新高度。“十五五”期间，物流行业将聚焦降本、提质、拓空间，通过多元赋能升级能力、拓展市场，推动从规模扩张向质效并重转型，助力高质量发展。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（党的二十届四中全会通过）（以下简称“《建议》”）明确提出加快构建“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，而物流行业作为连接产业链供应链、贯通国内外市场的关键纽带，其战略价值被提升至新高度。围绕“降本、提质、拓空间”的核心诉求，《建议》与2024年11月中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《有效降低全社会物流成本行动方案》（以下简称“《行动方案》”）形成政策合力，对物流行业发展做出系统性部署，为行业高质量发展划定清晰路径，也为双循环格局的顺畅运转筑牢物流支撑。 一、降低成本：政策红利与结构优化双向发力，告别“内卷式降本” 当前物流行业成本效率优化仍有较大空间，核心源于两方面挑战：一方面是全链条运行的结构性短板，另一方面是行业曾出现的“内卷式降本”倾向。这种倾向并非良性竞争，而是聚焦单一环节的低成本博弈，比如部分企业单纯依赖压低短期支出、简化基础服务等方式控制成本，虽能实现短期收益，却难以持续提升全链条效率，还可能制约行业创新升级空间，与高质量发展方向不符。结构性短板具体表现为四方面：一是运输结构失衡，长距离运输过度依赖公路，铁路、水路优势未充分发挥，部分大宗商品运输成本占比超30%；二是多式联运衔接不畅，枢纽功能薄弱、换装环节过多，推高中转损耗与时间成本；三是市场主体“散、小、弱”，个体运输从业者占比超80%，层层转包导致利润压缩但终端成本未降；四是数字化水平不足，信息集成平台缺位，车辆找货等无效时间增加，叠加用地、融资、通行等营商环境障碍，变相抬高综合成本。 “十五五”时期的物流降本并非单纯价格内卷，而是依托政策赋能与结构升级的可持续减负。2024年社会物流总费用与GDP的比率降至14.1%，相较于“十四五”开局的2020年（14.7%），累计下降0.6个百分点，但与发达国家8%－10%的水平相比仍有较大优化空间。作为“十五五”降本的核心政策抓手，《行动方案》明确提出到2027年，社会物流总费用与GDP的比率力争降至13.5%左右的量化目标，为行业降本划定了清晰路径。 为实现这一目标，相关政策在《建议》明确方向的基础上，结合国家发改委、交 通运输部等部门已出台的物流降本增效举措，从制度性与结构性两个层面同步推进：在制度性降本方面，政策聚焦全国统一大市场建设，通过深化铁路货运市场化改革、统一集装箱、托盘等物流标准、优化高速公路差异化收费机制，以及推行“跨省通办”简化审批流程等举措，持续降低制度性交易成本；在结构优化降本层面，大力推进“公转铁”“公转水”运输结构调整，扩大多式联运“一单制”覆盖范围，规划建设30个左右国家综合货运枢纽补链强链项目，从根本上减少中转换装损耗与时间成本。如昆明国家综合货运枢纽，通过实施腾俊国际陆港冷链仓储中心、长水国际机场东飞行区下穿通道等项目，构建“通道+枢纽+网络”体系，中老铁路跨境货物通关时间从40小时压缩至最快2.5小时，“澜湄・云南号”多式联运班列累计运量超1.2万吨，有效降低了跨境物流成本。 二、提升能力：数智、绿色、韧性三维赋能 当前物流行业综合服务能力存在明显短板，突出表现为服务同质化严重、产品差异化不足，多数企业仍聚焦传统仓储运输等基础业务，供应链一体化解决方案、定制化物流等高端服务供给缺失，难以满足制造业柔性生产、跨境电商敏捷配送等多元化需求；同时，中小物流企业占比超90%，技术研发与服务创新能力薄弱，导致行业整体服务效率偏低、附加值不高。 以新质生产力培育为核心，物流行业能力升级聚焦三大方向。数智化方面，当前智慧物流技术渗透率逐步提升，自动化分拣、AI路径优化等已在头部企业广泛应用，但行业整体数智化水平仍不均衡，中小企业自动化设备普及率不足20%，数据互联互通率低于30%。政策推动人工智能与物流深度融合，建设智慧港口、自动化码头，推广自动驾驶货运与多式联运信息共享平台，实现货物全程可视化追踪，配送效率预计提升40%以上。绿色化转型同步提速，行业绿色转型已取得初步成效但仍有较大空间：截至2024年底，新能源物流车保有量超150万辆，占城市配送车辆总量的35%；全国超500个高速公路服务区建成“光储充换”一体化设施，“散改集”运输占比提升至18%，但新能源中重型货车渗透率仍不足5%，包装废弃物回收利用率低于25%，政策将进一步加大新能源装备推广、绿色包装应用、循环运输模式普及力度，助力行业践行“双碳”目标。供应链韧性持续增强，2024年中欧班列全年开行1.9万列、发 送207万标箱，同比分别增长10%、9%；中亚班列全年开行1.2万列、发送88万标箱，同比分别增长10%、12%，通道网络不断完善，但跨境物流仍面临时效波动、海外仓布局不均等问题，政策通过加密多元通道、推动海外仓共建共用、推进口岸“联合查验、一次放行”，大幅提升跨境物流抗风险能力。 三、拓展市场：国内深耕与国际拓展协同并进 政策为物流行业打开多重市场空间。国内市场聚焦下沉与协同，一方面，农村物流市场持续扩容，2024年全国建制村快递服务覆盖率超95%，政策进一步完善县域商业体系，推进“快递进村”与“农产品出村”双向融合，布局县域共享仓，激活万亿级农村物流市场；另一方面，物流与制造业、现代农业融合逐步深化，但定制化供应链服务覆盖率仍有待提升，政策引导行业对接先进产业需求，挖掘产业协同潜力。国际市场重点突破跨境短板，2024年上海、深圳等跨境物流枢纽辐射能力持续增强，广州等城市已建立铁路、水运、空运立体化国际物流体系，政策进一步支持跨境物流枢纽建设，鼓励企业参与“丝路海运”“空中丝绸之路”布局，海外仓建设可获税收优惠与融资支持。同时，低空物流、冷链物流、应急物流等新赛道，以及仓配一体、网络货运等新模式，成为行业增长新极。 “十四五”时期，我国以构建现代物流体系为目标，推进基础设施网络完善、技术融合与效率提升，物流市场规模稳居世界前列的核心规划目标顺利达成。“十五五”期间，物流行业将立足双循环“关键纽带”定位，聚焦降本、提质、拓空间，通过政策赋能、数智绿色转型与国内外市场协同，实现从规模扩张到质效并重的转型，为高质量发展筑牢支撑。 联系人 投资人服务010-85172818-8088investorservice@lhratings.com 免责声明 本研究报告著作权为联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“联合资信评估股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本研究报告的，联合资信将保留追究其法律责任的权利。 本研究报告中的信息均来源于公开资料，联合资信对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本研究报告所载的资料、意见及推测仅反映联合资信于发布本研究报告当期的判断，仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。 在任何情况下，本研究报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。联合资信对使用本研究报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。