铂金钯金周度报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 铂金&钯金 【行情复盘】 美国劳工统计局周四公布被延迟的9月非农报告，显示美国就业市场出现矛盾信号：新增就业11.9万显著超预期，但失业率却升至四年来最高的4.4%，且前两月就业被大幅下修。非农数据矛盾，美联储库克则表示资产估值处于高位，海外权益市场出现抛售，风险资产均出现较大程度回落，贵金属亦表现疲弱。铂金跌破60日线至1500左右寻找支撑。钯金跌至关键点位60日线附近。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月21日星期五 【重要资讯】 2025年11月21日，金属铂（Pt：99.95%）国内均价为396元/克，较上一个工作日价格下跌8元/克。美国9月非农数据大幅超出预期，进一步削弱了12月降息的可能性，美元走强，铂金价格震荡回调。 2025年11月21日，金属钯（Pd：99.95%）国内均价为355元/克，较上一个工作日价格下跌6元/克。当前市场正静待更多关键数据提供指引，宏观情绪相对理智，今日钯金价格偏弱震荡。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 贵金属整体高位回落，但长期逻辑未发生改变，铂金兼具金融与工业属性，投资热情保持强劲，而供应则呈现疲软态势。在矿产供应紧张、关税不确定性加剧了市场供应紧张，从而支撑铂金价格，预计后续铂金价格仍将保持强势，钯金亦将跟随趋势。 【交易策略】 贵金属高位回调，仍维持牛市思路，待市场恐慌情绪缓解后仍可逢低做多，期权可考虑牛市价差策略，铂金主力合约下方支撑区间关注1480-1500，上方压力区间关注1700-1800。钯金主力合约下方支撑区间关注1350-1370，上方压力区间关注1650-1700。 第一部分贵金属价格走势.......................................................................................................................1一、伦敦金/银/铂金/钯金........................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................3第二部分美元相关指标.............................................................................................................................3一、美元与黄金.......................................................................................................................................3（一）美元与黄金....................................................................................................................................3第三部分铂金/钯金基本面情况...............................................................................................................5一、铂金进口数据概览.............................................................................................................................5二、钯金进口数据概览.............................................................................................................................7第四部分下游需求....................................................................................................................................8一、黄金ETF数据.....................................................................................................................................9二、白银ETF数据.....................................................................................................................................9三、NYMEX与COMEX持仓数据............................................................................................................10四、汽车产销.........................................................................................................................................11 图目录 图1：伦敦金银比....................................................................................................................................................................................1图2：伦敦金银现货价格.......................................................................................................................................................................1图3：伦敦铂金钯金现货价格..............................................................................................................................................................2图4：伦敦现货价:铂:下午:美元.......................................................................................................................................................2图5：伦敦现货白银钯金现货价格.....................................................................................................................................................2图6：美元与黄金....................................................................................................................................................................................4图7：美债10年-2年................................................................................................................................................................................4图8：美国十年实际收益率VS黄金价格............................................................................................................................................4图9：美国:美元指数.............................................................................................................................................................................5图10：铂:进口数量:当月值................................................................................................................................................................5图11：铂:进口数量:当月值................................................................................................................................................................6图12：中国:进口数量:铂:当月值:累计值:同比..........................................................................................................................6图13：铂:进口数量:南非:当月值.....................................................................................................................................................6图14：未锻造铂,铂粉(71101100):进口数量:当月值...........