宏观周报：关注年末下游消费政策推进

中观总览

• 上游：能源化工和部分有色金属表现强势。煤炭价格延续涨势，焦炭第四轮提涨全面落地；有机硅和制冷剂R134a价格因行业自律会议商讨减产等因素显著上行。国际金属价格普遍小幅下跌，但国内碳酸锂、精炼锡等品种周初涨幅居前。
• 中游：工信部印发指南支持龙头企业实施供应链协同数字化改造；国务院常务会议强调发展柔性制造以匹配个性化消费需求。尿素行业开工率持续回升，电厂煤炭日耗量上升导致库存降低；沥青设备开工率出现回落。
• 下游：下游消费季节性回暖，气温骤降带动线下体验式消费（如火锅、围炉煮茶）和线上“宅家”装备（如取暖器、宠物电热毯）销售大幅增长。

行业总览

• 生产行业：具体数据和分析未在总览中详述。
• 服务行业：具体数据和分析未在总览中详述。

行业定价

• 关键数据：未在总览中详述。

细分行业跟踪

• 广义农业：棉花、玉米价格小幅回升，棕榈油价格小幅回落；苹果、棉花库存持续上行。
• 能源：国际原油和液化天然气本期震荡，处一年中高位。
• 采矿业：有色价格方面铅、铜震荡，镍回落，黑色价格方面焦煤持续上行；有色库存方面铜持续回落，黑色库存方面螺纹、焦煤持续回落。
• 化工：聚乙烯、苯乙烯、PTA、尿素价格上行；对二甲苯、甲醇库存上行，尿素库存下行。
• 基建：混凝土价格持稳，水泥价格震荡处一年中位；水泥库存降低。
• 地产：一线城市北上广深销售回升，福州、南昌、合肥、青岛销售回落。
• 物流运输：港口集装箱吞吐量回落，美西航线运价指数震荡。
• 汽车制造业：具体数据和分析未在总览中详述。
• 地产行业：具体数据和分析未在总览中详述。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。