市场综述
- 美股：三大股指全线下跌，道指跌0.84%报45752.26点，标普500指数跌1.56%报6538.76点，纳指跌2.15%报22078.05点。
- 美元：美元指数涨0.10%报100.22，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.09%报1.1528，英镑兑美元涨0.10%报1.3073，澳元兑美元跌0.60%报0.6441，美元兑日元涨0.20%报157.4955，离岸人民币对美元涨4个基点报7.1179。
- 能源：美油主力合约跌0.83%报58.76美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.63%报63.11美元/桶。
- 金属：COMEX黄金期货跌0.15%报4076.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.98%报50.355美元/盎司；ICE原糖主力合约涨0.14%报14.68美分/磅，ICE棉花主力合约收平报63.78/磅。
消息回顾
- 美国非农就业数据：9月非农就业人口增长11.9万人，超预期；7月和8月非农就业人数合计下修3.3万人；9月失业率升至4.4%，为2021年10月以来最高；上周初请失业金人数下降8000人至22万人，续请失业金人数升至4年新高。数据公布后，美联储12月降息可能性不大。
- 美国政策：特朗普可能不会很快实施半导体关税措施；计划下周签署行政命令，推出“创世使命”计划，推进美国在人工智能领域的发展。
- 美国房地产市场：10月份美国成屋销售量增长1.2%，至410万套，创八个月新高。
今日关注
- 美元指数：非农数据利好部分缓解降息预期，但失业率上升增加不确定性，市场对12月降息概率仍显谨慎。
- 欧元区：10月CPI同比录得2.1%，符合预期，通胀回落支持欧央行维持观望立场，美欧利差收窄对欧元形成中期支撑。
- 美股：美联储降息预期下调，美股承压；市场审视AI叙事可持续性，美股面临下行风险。
- 富时中国A50：国内经济基本面疲弱，多项经济指标集体走软；LPR连续6个月不变，货币政策偏向稳健，市场处于多重真空期，预计震荡。
- 铜：COMEX铜震荡偏弱，美国非农数据增加美联储降息复杂性，国内LPR稳定，但后续仍存在下行可能性；库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比增加，SHFE铜库存环比减少。
- 黄金：美股回调加剧流动性压力，金价短期承压，但中长期仍具备吸引力；技术面，金银价上行动能加强，存在关键支撑位。
- ICE原糖：ICE原糖期货收平，巴西航运数据显示等待装运船只数量减少；预计2025/26年度全球食糖供应过剩。
- ICE棉花：ICE棉花期货持稳，受USDA出口销售报告支撑；巴西棉花产量预估同比减少1.2%。
研究结论
- 美国非农数据存在背离，增加美联储后续政策路径不确定性，短期内美元指数反弹或遇阻力。
- 欧元区通胀回落，美欧利差收窄对欧元形成中期支撑。
- 美股承压，市场审视AI叙事可持续性。
- 国内经济基本面疲弱，货币政策偏向稳健，市场预计震荡。
- 铜价短期承压，但后续仍存在下行可能性。
- 黄金短期承压，但中长期仍具备吸引力。
- 原糖供应过剩，价格承压。
- 棉花价格受出口报告支撑，短期暂时观望。
