棉花：预计维持震荡走势

【基本面跟踪】
国内棉花现货交投变化不大，纺企刚需采购为主，采购意愿不强。现货一口价报价持稳，价格与点价成交基本相当，现货销售基差也持稳。2025/26南疆机采3129/29B杂3.5内主流较低销售基差在CF01+950~1050，较多报价在1050-1100，疆内自提。本周棉花出疆汽运费稳中有涨；北疆奎屯至山东菏泽汽运费约665元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约695元/吨（含税非裸车价）。

国内棉纺织企业概况：纯棉纱整体交投一般，报价持稳，成交重心下移，部分高支精梳纱价格稳中有涨。近期纺企交付前期订单为主，新增订单较少；中小型纺企按需生产，库存压力不大，走货尚可；部分大型纺企产销比下降，库存稍累，开机下调。溯源单中纯澳棉等高品质纱走货尚可，部分厂商有抢出口现象。

美棉概况：上周五ICE棉花期货先跌后涨，主要受市场情绪影响，基本面上涨驱动较弱。

【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。

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