观点客观公正，但不担保其内容以及数据的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报

每 日早 盘 观 察 每日早盘观察 目录 金融衍生品 股指期货：波动加大控制仓位......................................................................................................................3国债期货：政策传言扰动，期债表现分化....................................................................................................4 农产品 蛋白粕：供应压力阶段性体现粕类承压回落..............................................................................................5白糖：国际糖价偏强国内糖价走弱..............................................................................................................5油脂板块：震荡行情延续................................................................................................................................6玉米/玉米淀粉：现货偏强，盘面高位震荡...................................................................................................7生猪：供应压力继续增加现货延续回落......................................................................................................8花生：花生现货稳定，花生短期底部震荡....................................................................................................9鸡蛋：需求表现一般蛋价稳中有落................................................................................................................9苹果：需求表现一般果价稳定为主............................................................................................................10棉花-棉纱：基本面矛盾不大棉价震荡为主...............................................................................................11 黑色金属 钢材：钢价区间震荡，铁水仍有压减空间..................................................................................................13双焦：下跌风险得到释放关注交易逻辑的切换........................................................................................13铁矿：偏空思路对待......................................................................................................................................14铁合金：减产趋势下价格底部震荡..............................................................................................................15 有色金属 贵金属：美联储“鹰鸽”分歧加剧金银震荡中等待方向.........................................................................16铜：短期关注下方支撑..................................................................................................................................17氧化铝：实质性减产仍未兑现关注仓单转现............................................................................................18电解铝：美联储官员发言鸽派沪铝压力减弱............................................................................................19铸造铝合金：宏观预期扰动仍存铝合金随铝价运行为主........................................................................19锌：宽幅震荡..................................................................................................................................................20 铅：区间震荡..................................................................................................................................................21镍：高库存压制镍价上方空间......................................................................................................................22不锈钢：供需两弱原料承压.........................................................................................................................22工业硅：短期或有回调，回调充分后逢低买入..........................................................................................23多晶硅：关注平台公司落地情况，逢高沽空..............................................................................................24碳酸锂：信心走弱锂价仍有回调空间.........................................................................................................24锡：供应紧张锡价下方存在支撑，警惕宏观情绪影响..............................................................................25 航运板块 集运：市场分歧仍在盘面维持震荡，关注后续船期调整情况..................................................................27 能源化工 原油：地缘风险降温，油价偏弱运行..........................................................................................................29沥青：供需维持弱势，成本偏弱运行..........................................................................................................30燃料油：高硫偏弱势维持，低硫供应较预期增长......................................................................................30PX&PTA：情绪降温现实偏弱........................................................................................................................31乙二醇：累库预期仍存，价格下行..............................................................................................................32短纤：内需季节性回落..................................................................................................................................33PR(瓶片)：淡季需求预期走弱.....................................................................................................................34纯苯苯乙烯：进口到港增加库存预期上升.................................................................................................34丙烯：负荷下降，供给压力依然较大..........................................................................................................35塑料PP：PE&PP进出口总量减量.................................................................................................................36烧碱：烧碱价格偏弱.......................................................................................................