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金融衍生品

股指期货：市场弱市震荡，大型指数拖累市场，但沪指未翻红。锂电池产业链上涨，科技股分化。后市展望：高位震荡，关注各指数60日均线支撑。
国债期货：债市偏暖，期债收盘普涨，长端表现更显偏强。短期债市多空因素交织，建议单边中性偏多思路对待。

农产品

蛋白粕：需求表现良好，美豆继续偏强运行。国内豆粕库存增加，压榨利润亏损明显。后市建议：观望。
白糖：国内陆续开榨，郑糖价格区间震荡。国际糖价有筑底迹象，国内糖生产成本较高。后市建议：区间操作对待。
油脂板块：油脂分化明显，震荡行情延续。马棕油逐渐进入减产季，豆油价格更多跟随油脂整体走势波动。后市建议：继续观望，或高抛低吸波段操作。
玉米/玉米淀粉：现货继续上涨，盘面偏强震荡。美玉米产量新高，东北产区玉米上涨。后市建议：01玉米偏强震荡，东北玉米继续上涨，但上涨空间有限。
生猪：供应整体稳定，现货小幅震荡。规模企业出栏量增加，但总体供应压力仍然存在。后市建议：少量布局空单。
花生：花生现货偏强，花生短期仍底部震荡。进口量大幅减少，豆粕现货偏弱。后市建议：01花生底部震荡，05花生逢低建立多单。
鸡蛋：需求表现一般，蛋价稳中有落。在产蛋鸡仍处于高位，预计短期去产能的速度会比较平缓。后市建议：短期建议观望为主。
苹果：需求表现一般，果价稳定为主。今年苹果产量下降，优果率差，保存难度增加。后市建议：离场观望。
棉花-棉纱：基本面矛盾不大，棉价震荡为主。新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力。后市建议：预计短期棉花震荡为主。

黑色金属

钢材：钢价区间震荡，铁水仍有压减空间。高炉小幅复产，五大材产量仍然整体下滑，钢材总库存仍然去化。后市建议：维持区间震荡走势，建议逢低做多卷螺差继续持有。
双焦：市场情绪走弱，部分煤种高位回调。蒙古国口岸闭关，监管区库存快速累积。后市建议：预计近期盘面震荡偏弱运行，中期可等待回调后逢低做多的机会。
铁矿：偏空思路对待。四季度以来铁矿供应维持在高位，国内用钢需求环比大幅走弱。后市建议：偏空运行为主。
铁合金：供需双弱，成本支撑区间震荡。硅铁供应端样本企业开工率与产量双双下降，锰硅供应端同样出现小幅下滑。后市建议：底部震荡为主。

有色金属

贵金属：降息预期持续回调，贵金属承压。美联储释放鹰派信号支撑美元走强，市场正在挤出此前乐观预期带来的"溢价"。后市建议：短期内市场波动可能放大，暂时观望。
铜：短期震荡。美联储多位官员发表鹰派言论，12月降息概率下降。供应方面，铜矿供应下降到负值，国内在出口和刚需采购的影响下，库存小幅减少。后市建议：观望，长期多头趋势不变，低多思路对待。
氧化铝：海外存减产预期，氧化铝现货价格企稳。国内11月现金成本压力带动的实质性减产仍未发生。后市建议：氧化铝价格短期磨底震荡。
电解铝：关注本周经济数据及资金流向，铝基本面仍坚挺。海外铝供需偏紧格局仍在，国内铝消费整体仍存韧性。后市建议：短期观望，回调后维持中期看多思路。
铸造铝合金：铝合金随铝价运行为主。废铝供应紧张态势持续，辅料价格高位运行，成本端对ADC12价格带来支撑；需求侧虽受益于终端消费韧性支撑，但下游存畏高情绪。后市建议：短期观望为主。
锌：宽幅震荡。国内矿端偏紧格局加剧，加工费持续下调，冶炼厂利润进一步压缩。后市建议：暂时观望，逢低可轻仓布局多单。
铅：区间震荡。国内再生铅冶炼企业逐步复产，下游铅蓄消费逐渐转淡，国内社会库存逐步累库。后市建议：前期获利空单可部分止盈，关注宏观因素对铅价影响。
镍：成本松动，镍价震荡走弱。硫酸镍经济性更佳，已有部分电镍产线转产硫酸镍，预计本月电镍产量减少，但需求也面临淡季。后市建议：反弹沽空。
不锈钢：供需两弱，原料承压。整体成交氛围仍然偏弱，终端需求已经转入淡季。后市建议：反弹沽空。
工业硅：震荡偏弱。云南、四川电价上行，部分工业硅企业已经停炉，预计11月云南、四川硅厂开炉数量均降低至20台以下。后市建议：震荡偏弱。
多晶硅：平台公司落地之前，震荡看待。11月多晶硅供需双减，供应缩减幅度大于需求。后市建议：观望。
碳酸锂：高位分歧加大，谨防冲高回落。市场延续对11月供需紧张及对明年长期看好的交易思路，盘面保持强势。后市建议：背靠5日线持有多单。
锡：锡价震荡运行，警惕宏观事件影响。美联储官员发表鹰派言论，12月降息概率降低。矿端供应仍然紧张，我国9月进口锡精矿小幅下降。后市建议：暂时观望，等待方向明确。

航运板块

集运：02合约估值阶段性修复到位，短期盘面震荡博弈12月价格。船司当前长约货有所改善，但11月下半月拉涨动力减弱。后市建议：EC2602合约多单逢高止盈。

能源化工

原油：风险偏好减弱，油价窄幅波动。地缘风险短期趋于平稳，美联储12月降息的前景并不明朗。后市建议：震荡。
沥青：现货供需转弱，成本指引有限。十一月上旬供需环比显著走弱，炼厂库存止跌，但产业链整体库存依旧处于低位。后市建议：窄幅震荡。
燃料油：低硫短期供应缺口扩大。苏丹低硫重质原油出口受到袭击干扰，在8月与阿联酋矛盾后其低硫重质原料几乎全部流往泛新加坡地区。后市建议：区间震荡，观望。
PX&PTA：短期价格震荡。PX供需双降，现货浮动价和近月纸货月差结构转弱；PTA近期供需双降，社会库存继续增加。后市建议：短期价格震荡。
乙二醇：累库预期仍存。供应方面，河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置原预期于11月下旬重启，目前消息暂缓开车计划。后市建议：震荡偏弱。
短纤：内需季节性回落。下游新订单下达节奏缓慢，外需方面近期外贸询单量增加，不过今年圣诞订单据悉不及往年。后市建议：短期震荡。
PR(瓶片)：淡季需求改善力度有限。供应方面，华润珠海两套各30万吨聚酯瓶片装置上周停车检修，预计12月下旬附近重启。下游消耗前期原料库存，周内仍暂无招标，淡季下需求后期改善力度有限。后市建议：短期震荡。
纯苯苯乙烯：短期价格震荡。纯苯市场成交气氛偏淡，港口库存累积；苯乙烯供需双增，港口库存和生产企业库存环比回落。后市建议：短期价格震荡。
丙烯：负荷继续上升，下游工厂补货。伴随天气转冷，丙烷步入旺季但价格持续下探，丙烯成本端支撑力度减弱。后市建议：震荡整理。
塑料PP：PP产量维持较高增速。10月，国内聚丙烯产量增产至357.2万吨，日本聚丙烯产量连续3个月增产至16.4万吨。后市建议：Ｌ主力01合约观望，关注6820点近日低位处的支撑；PP主力01合约多单持有，止损宜上移至6440点近日低位处。
烧碱：烧碱价格偏弱。山东液碱市场供应持续宽松，需求端，氧化铝运行率75.19%，下调0.4%。后市建议：震荡走势为主。
PVC：底部震荡。天津LG、齐鲁石化、山东信发等检修结束，开工提升，产量预期增加。需求端，随着北方天气转冷，该区域需求下降。后市建议：高空。
纯碱：低开高走。国内纯碱厂家总库存165.17万吨，较上周四下降5.56万吨，下降3.26%。后市建议：基本面角度出发纯碱震荡走弱格局，预计本周纯碱震荡偏弱走势。
玻璃：需求较弱。周末湖北沙河产销乏力，厂家进一步调降以应对产销走弱。地产周期性下行，现货端基本面改善幅度有限，需求表现显乏力。后市建议：玻璃厂库和期货价格走势背离，玻璃期价下方空间可能有限，做空应注重安全边界，本周市场或将进入震荡。
甲醇：延续跌势。国际装置开工率提升，伊朗地区部分装置重启，日均产量提升至35000吨附近，进口恢复，港口现货流动性充足。后市建议：空单持有。
尿素：报价弱稳，低价成交尚可。检修装置陆续回归，日均产量增加至20.4万吨附近。需求端，第四批配额发放，国际价格对国内影响再度升温。后市建议：高空。
纸浆：欧洲出口量大涨，期市承压，等待现货指引。成本端针叶浆受期货资金推动涨价1.22%，阔叶浆因货源紧、外盘支撑涨1.48%。后市建议：观望为主。激进投资者高位试空。
原木：现货继续趋弱震荡。山东、江苏辐射松现货价，已处于历史相对低位，估值具备一定安全边际。需求端的结构性支撑（无节材、山东区域出库）仅能减缓价格下跌速度，无法推动估值上行。后市建议：前期多单止盈观望。
胶版印刷纸：供应承压，市场整体趋稳。成本端木浆涨价推高成本，利润亏损扩大；供需弱平衡下，工厂挺价意愿难传导至终端，短期估值缺乏支撑。后市建议：反弹后，偏空操作，等待现货指引。
天然橡胶及20号胶：马来天胶零售库存创新高。国内青岛保税区区内库存连续5周去库至6.66万吨，同比累库+1.42万吨；区外库存连续3周累库至38.60万吨，同时累库+8.87万吨，连续2周边际去库。后市建议：RU主力01合约观望；NR主力01合约观望。
丁二烯橡胶：顺丁橡胶边际去库。国内丁二烯港口库存连续2周去库至2.90万吨，国内顺丁橡胶厂内库存小幅累库至2.59万吨，顺丁橡胶贸易商库存累库至0.50万吨，合计3.95万吨，同比累库+0.40万吨。后市建议：BR主力01合约择机试多，宜在10425点近日低位处设置止损。

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