中标重要订单,全栈式AI建设彰显自身实力-公司事件点评

中标重要订单，全栈式AI建设彰显自身实力 glmszqdatemark2025年11月21日 推荐维持评级当前价格：18.48元 事件：2025年11月19日，公司发布公告，确定为庆阳市公共资源交易中心发布的《庆阳市地质数字找矿-自然资源大模型建设项目》2包中标单位，中标金额2920.80万元。 政策利好下行业AI建设加速，公司作为龙头有望充分受益，全栈式AI体现公司自身实力。1）项目主要内容包括三方面：一是全域地理空间数字底座夯实，涵盖无人机综合管理系统研发、全业务数据治理融合等；二是一网融合AI平台（一期）扩展，在已建成的一期基础上新增数据中心、工具中心等；三是AI+场景建设，包含智能问答、智能制图等13类具体场景。2）政策利好下公司有望充分受益：2025年10月中央网信办、国家发展和改革委员会等合印《政务领域人工智能大模型部署应用指引》覆盖多行业智能化场景，随后自然资源部发文确定了21个省份、14个城市为首批“后土”大模型建设试点，加速自然资源行业大模型等应用及体系完善；公司凭借空间智能领域技术积累及产品应用经验，成为“十五五”规划政务领域空间智能核心供应商之一，已推出地理空间AI技术底座等产品并在多客户项目中应用。3）标杆意义凸显，全栈式AI建设彰显公司自身实力：第一，此次中标的项目为全国自然资源行业“后土”大模型建设首批试点建设项目，是公司在该领域AI大模型、智能体落地及场景应用的重要突破，标杆效应较强；第二，本项目涵盖行业数据集的建设、行业AI平台以及行业AI场景应用，验证了公司从数据到平台再到具体场景的完整体系的AI建设能力。第三，本项目是全信创项目，是公司适配信创算力环境的能力证明，有望助力公司未来在国产化AI生态中加速自身推广。 分析师吕伟执业证书：S0590525110033邮箱：lvwei_yj@glms.com.cn分析师郭新宇 执业证书：S0590525110034邮箱：guoxinyu@glms.com.cn AI与GIS加速融合，有望实现长期发展。SuperMap GIS 2025的处理自动化（GPA）技术，在基础能力层面，已在三类产品中集成GPA可视化建模界面，支持多源多类型数据对接，提供超1200个涵盖数据管理、影像、GeoAI等领域的工具及逻辑控制能力，实现模型多端互通共享，还优化核心矢量、栅格处理分析工具底层算法，提升性能与稳定性；在高效交付层面，SuperMap iServer的GPA服务提供分布式分析解决方案，已应用于多省级、部委级项目。在智能应用层面，GPA集成智能建模助理，在SuperMap iDesktopX与iServer中提供建模知识问答、辅助建模能力，底层有多维度知识库且兼容多种大模型。 相关研究 1．超图软件（300036.SZ）2025年三季报点评：业绩大幅改善，信创、AI协同发力开启发展新征程-2025/11/02 2．超图软件（300036.SZ）2025年半年报点评：Q2业绩大幅增长，AI赋能GIS龙头打造长期动能-2025/08/273．超图软件（300036.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：GIS龙头全面发力AI，智 能 化 时 代 打 造 自 身 核 心 竞 争 力-2025/05/084．超图软件（300036.SZ）2024年半年报点评：短期波动不改长期前景，GIS龙头成长潜力可期-2024/08/255．超图软件（300036.SZ）2023年年报点评：公共数据运营、AI赋能GIS龙头新一轮成长-2024/04/15 投资建议：公司是全球领先的GIS行业龙头，立足基本盘打造第二成长曲线，并在AI等领域持续发力打开长期成长空间。预计2025-2027年归母净利润分别为1.32/2.18/2.80亿元，对应PE为69X、42X、32X，维持“推荐”评级。 风险提示：政策落地不及预期；信创等业务拓展不预期；同业竞争加剧。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事；本公司自营部门及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、公开传播、篡改或引用，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 无锡江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦8楼 上海上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦B座7层 北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座19层 深圳深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室