宏润建设机构调研纪要

调研日期: 2025-11-21 宏润建设集团股份有限公司成立于1994年,为深圳证券交易所上市公司(股票代码:002062)。公司主营轨道交通、市政工程、公路桥梁、地下空间及综合管廊、水务环保、海上工程、房屋建筑等工程施工,房地产开发,基础设施项目投资建设,太阳能产业,国际教育等。公司具有市政公用工程施工总承包特级、建筑工程施工总承包特级和工程设计市政行业甲级、建筑行业甲级资质,可以承接市政公用、房屋建筑、公路、铁路、港口与航道、水利水电等各类别工程的施工总承包、工程总承包和项目管理业务,以及公路工程施工总承包、机电工程施工总承包、建筑装修装饰工程专业承包、地基基础工程专业承包等壹级资质,城市轨道交通工程专业承包资质。通过GB/T19001:2015;GB/T50430-2007《质量管理体系》认证、GB/T24001-2016(ISO14001:2015)《环境管理体系》认证和GB/T28001-2011/OHSAS18001-2007《职业健康安全管理体系》认证。公司于1995年开始参与上海轨道交通建设,具有行业核心竞争力,已参与承建上海、杭州、苏州、南京、武汉、大连、天津、西安、青岛、宁波、广州、南昌、太原、郑州、合肥、金华、石家庄、深圳等十八个城市的轨道交通项目,具备地上、地面、地下全面的建筑工程施工能力。公司为全国第一家进入盾构施工民营企业,第十家进入大盾构领域,累计完成盾构掘进270公里。公司在上海枫泾建立盾构装备基地,能同时进行21台盾构装备的总装、调试和维修,有200多人专业管理团队,满足公司盾构运营需要,也为其他企业提供优质服务。公司拥有标准、专利等自主知识产权和专有技术,面向行业特定需求提供高技术服务。 1、公司三季度报告实现营业收入 13.92 亿元,单季归母净利润 1 亿元,公司主营业务有哪些变化趋势? 公司主营业务分基建、房地产和新能源三大板块。基建营收稳中有升;房地产处于存量去化阶段,营收和净利润都有所下降,公司房地产业务占比持续降低;新能源业务表现亮眼,营收和净利润都大幅增长,弥补了房地产业务收缩对营收的影响,贡献了重要的利润增长点。 2、公司新能源业务经营情况介绍。 公司新能源业务呈现从前端实业制造、中端总承包施工到终端电站运营,保持产业链的良性运作。受益于“光伏反内卷”,组件价格趋于稳定,全年组件产量预计不少于 2GW。EPC 总承包施工总体成本可控、营收增长可期,电站建成运营后的整体盈利水平可观且稳定。 3、除光伏外,新能源业务有否考虑其他 EPC 发展方向? 基于与国电电力、国电投和皖能等央国企良好的合作关系,公司将继续发挥 EPC 优势,继续拓展新能源业务相关领域。 4、公司与矩阵超智合资成立的宁波星际动力科技有限公司已入驻宁波前湾新区,从研发到销售是否都放在前湾新区? 宁波前湾新区为星际动力预留了产业用地和厂房,生产和配套将落地前湾新区,主要研发将放在上海,宁波和上海将同步配置销售。 5、星际动力人形机器人自发布会后有否开展升级研发? 针对运动能力和人机互动的研发工作持续推进,星际动力正加紧招募更多自研设计团队,预计 2026 年团队人数规模将达到 60-100 人,其中软件约占 60%,硬件约占 40%,力争明年尽早产生一定规模的商业化收入。 6、人形机器人业务目前是否有意向客户? 鉴于隐私和安全考量,C 端客户暂时不涉及,目前接洽的主要还是以 G 端导览、展示和 B 端商用和工业场景使用为主。 7、公司对星际动力未来 3-5 年的战略规划是如何的? 星际动力目标实现全场景商业落地,帮助公司实现第二增长曲线,并在做到前两点的基础上,力争在国内优秀机器人整机厂商中占有一席之 地。 8、目前星际动力的管理架构是什么样的? 星际动力法人是矩阵超智的资深合伙人,CEO 是业界资深人士,董事会宏润建设占 2 席、矩阵超智占 1 席。 9、公司调整回购股份价格上限是基于哪些因素? 公司调整回购股份价格上限主要鉴于公司股票价格持续高于原回购方案拟定的 9.00 元上限,同时也出于对公司远期发展的信心。本次回购股份将用于员工持股计划或股权激励,以吸引优秀团队加入并做深度捆绑。公司后续将根据市场情况,适时完成回购股份计划。