上海→欧洲集运期货日报策略报告

期货研究院 e ContainerizedFreight Index Futures 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 周四整体先抑后扬，六大合约涨跌互现。主力合约EC2602报收于1631点，按收盘价日环比下跌0.55%；次主力合约EC2512报收于1775.7点，按收盘价日环比上涨0.7%；最远月合约EC2610报收于1109点，按收盘价日环比下跌0.09%。六大合约成交量合计4.06万手，成交金额合计32.15亿元。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月20日星期四 【重要资讯】 1、11月20日TCI（天津→欧洲）录得$1457.56/TEU和$2462.33/FEU，日环比持平。东方海外将11月下半月报价下调至$2100-$2330/FEU，韩新航运将12月上半月报价下调$700/FEU至$2506/FEU，海洋网联宣布12月上半月开舱价$3000/FEU。2、今年中欧班列中通道通行量突破3500列，创历史新高。 【市场逻辑】 行情回顾：周四开盘前韩新航运宽幅下调12月上半月报价，叠加此前地中海航运和马士基的12月开舱价均远低于此前宣涨价，导致周四低开低走。随后海洋网联公布12月上半月开舱价$3000/FEU远超市场预期，市场情绪逐步修复，对于未来船东挺价重燃信心，期市呈V型反弹。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 后市展望：全球前两大班轮公司——地中海航运和马士基12月开舱价均只有$2500-2600/FEU左右，同为Premier联盟的韩新航运也只有$2500/FEU，因此海洋网联$3000/FEU明显虚高，落地概率较低，后期很有可能降价保证装载率。目前EC2512盘面价略微高于主流市场报价，但是考虑市场对12月下半月有涨价预期，因此期货略有升水完全合理。在结算日确定之后，EC2602的估值将会受到即期报价和落地情况的影响，与EC2512也有一定联动性。 【交易策略】 船东积极挺价，落地预期不佳，周五可以考虑区间交易。主力合约EC2602支撑位1550-1600点，压力位1700-1750点。 目录 第一部分盘面情况....................................................................................................................................2第二部分现货市场....................................................................................................................................2第三部分运力规模....................................................................................................................................3第四部分苏伊士运河通航情况..................................................................................................................4第五部分船舶燃料油情况.........................................................................................................................4第六部分人民币兑美元汇率......................................................................................................................5第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示.............................................................................................5 第一部分盘面情况 第二部分现货市场 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第三部分运力规模 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分苏伊士运河通航情况 资料来源：船视宝,方正中期研究院 资料来源：船视宝、方正中期研究院 第五部分船舶燃料油情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分人民币兑美元汇率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅 供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。