白糖日报：郑糖走势震荡近远月价差回归贴水
商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部刘倩楠 电话：021-60329764 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年6月29日星期四 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170629：郑糖走势震荡 近远月价差回归贴水 国际 隔夜外盘 周三纽约原糖期货跌至16个月低位，未理会巴西中南部地区的生产数据低于预期的影响。ICE 10月原糖合约收跌0.13美分，或1%，报12.76美分/磅，为2016年2月以来最低水平。8月白糖期货收跌2.1美元，或0.5%，报386.8美元/吨。 资讯 1、巴西Unica周三表示，巴西中南部6月上半月压榨甘蔗3941万吨，高于上年同期的2599万吨。6月上半月巴西中南部地区糖产量为237.9万吨，同比大增97.8%，期间的甘蔗制糖比达到49.34%，上年同期仅为40.73%。 国内 郑盘 郑糖29日走势震荡，各合约收盘小有涨跌。主力近月1709合约盘中最低至6360元/吨，收盘报6370元/吨，下跌17元，或0.27%，持仓量变化不大；远月1801合约小幅收涨15元，或0.24%，至6382元/吨，持仓量增加1.4万手至39万手，技术面整体仍处于弱势格局，近月小幅贴水远月12元。 资讯 1、5月进口糖数据即将公布，预计5份进口10-15万吨，低于上个月的19.3万吨，也可能会低于去年同期的14万吨。只有古巴糖、泰国糖以及白糖各几万吨，暂未跟进到巴西、澳大利亚的糖船。 产业现货数据 国内主产区现货报价29日稳中有小幅下调，总体成交偏淡。其中广西柳州中间商报价6590元/吨，维持不变，成交一般；南宁中间商报价6660元/吨，报价下调10元/吨，成交一般。各集团报价稳中小幅下调10元，成交清淡，其中广西南华整体报价6550-6660元/吨，报价下调10元/吨。加工厂方面，部分加工厂有20-50元的下调，其它报价持稳，成交一般。营口北方和日照凌云海维持报价6900元/吨，成交一般。 期货数据 1、注册仓单76617（-336）+有效预报1300（0）=77917（折货77.9万吨） 2、买保头寸25276（+20），卖保头寸51727（0） 商品市场每日研究报告 3、持仓排名：前20名多单增8794手（国海良时增3562手，英大、国贸、中粮各增1千余手）；空单增7533手（华信增5302手，英大、浙商各增1千余手）。 展望及操作建议 外盘方面，甘蔗行业协会Unica周三表示，6月上半月巴西中南部糖产量为237.9万吨，大幅高于上年同期，略低于预期；制糖比表现强劲，达到接近50%的水平。目前巴西生产形势总体良好，市场预期压榨高峰期的供应量将较大，这令市场承压。Unica日前曾表示，由于天气较好，6月份上半个月巴西中-南部地区的生产已经快速推进。为了履约，糖厂继续把生产中心偏向食糖而不是酒精，不过，如果国际糖价继续处于低位、酒精的收益增加的话，估计未来1、2个月糖厂会增加酒精的产量。另外，印度业界官员表示，尽管现阶段印度仍对进口糖征收高额进口关税，但受国际糖价深度下跌、卢比走强有利于进口等因素的影响，估计未来一段时间印度的食糖进口量可能会增加。而且原油价格回升至45美元一线，或帮助提高巴西糖醇转换点。7月合约临近交割，预计到期交割量较大，警惕交割期的风险。 国内主产区现货报价29日稳中有小幅下调，其中广西南华整体报价6550-6660元/吨，报价下调10元/吨，总体成交偏淡。现货市场价格仍然表现坚挺，基差升水维持在200元/吨左右，现货持续升水有利于仓单的流出。目前仓单量仍属高位，9-1价差走强的空间受到制约，若9月合约回归贴水远月状态，也将利于仓单消化。就基本面形势看，若国家不抛储，国内仍处于去库存的格局中，三四季度库存将处于偏低水平，现货价格将维持坚挺。再加上大宗商品尤其工业品整体氛围改善，因此并不看好价格继续下行的空间，下方支撑位6300-6350。不建议过分追空，观望或轻仓谨慎为宜。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
