2025年前三季度，消费品市场保持低位增速，网络零售仍是拉动消费品零售总额增长的主要动力，消费品以旧换新政策持续显效，带动各零售业态增速同比提升，但增速仍维持较低水平。2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，增幅明显放缓，2025年前三季度同比增长4.5%，增速同比加快。限额以上零售业各业态均表现为正增长，其中网上零售额同比增长8.6%，仍是拉动社会消费品总额增长的重要动力。居民收入实际增长5.2%，消费支出实际增长4.7%，但CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.8%，显示消费信心不足传导至工业领域。
政策方面，国家以《提振消费专项行动方案》为纲领，多部门出台财政、金融、监管等细化举措，全面带动零售市场复苏。近期出台的政策包括《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》、《城市商业提质行动方案》以及《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》等，从增收提力、大宗消费、新型消费、消费环境等多个维度发力。二十届四中全会确立消费优先的核心定位，《“十五五”规划建议》将消费零售置于购建新大战格局的核心枢纽地位，预计“十五五”期间实现社会消费品零售总额稳健增长，消费对经济增长贡献率稳定在50%以上。
行业关注点在于实体零售企业面临的经营压力。线上零售持续挤压线下增速空间，新兴业态分流客源，传统大型实体零售企业转型策略短期内效益未显，收入和利润面临较大提升压力。2025年前三季度，“大型零售企业营业收入指数”同比下降9.5%，净利润指数为-38，整体出现亏损。尽管消费者消费意愿和满意指数自2025年8月以来提升明显，但居民储蓄率仍较高，居民收入增长基础仍需巩固，消费信心仍有较大提升空间。零售门店调改面临投入产出匹配难度，若调改效果未达预期，将面临更大经营压力。
长期发展潜力方面，“十五五”期间消费零售市场将呈现“量稳质升”的增长态势，成为经济增长的核心压舱石，消费有望保持稳步向好的发展态势。
