化工日报：煤价继续下跌，EG增仓下行

核心观点

市场分析方面，昨日EG主力合约收盘价3822元/吨，较前一交易日下跌81元/吨；华东现货价3876元/吨，下跌49元/吨；华东现货基差32元/吨，环比上涨8元/吨。生产利润方面，乙烯制EG生产利润为-60美元/吨，煤制合成气制EG生产利润为-1024元/吨。库存方面，MEG华东主港库存根据CCF数据为73.2万吨，环比增加7.1万吨；根据隆众数据为63.3万吨，环比增加1.5万吨。整体基本面供需逻辑显示，供应端国内乙二醇负荷高位运行，海外装置变化有限，港口库存预计逐步回升；需求端聚酯下游适度好转，但负荷提升有限。

策略

单边策略为中性。投产压力较大，随着港口库存的回升，场内货源流动性增加，乙二醇现货基差趋弱。但近期高成本装置负反馈逐渐出现，高供应和累库压力有所缓解。跨期策略为EG2601-EG2605反套，跨品种策略无。

风险提示

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期。

图表与数据来源

报告包含多个图表，分别展示了乙二醇华东现货价格、基差、不同制程的生产利润、总负荷、国际价差、下游产销及开工、华东港口库存等数据。数据来源包括CCF、隆众、同花顺等机构。

研究员与联系人

本期分析研究员为梁宗泰和陈莉，联系人包括刘启展、梁琦和杨露露。

免责声明

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