佳禾食品工业股份有限公司是一家集植脂末、咖啡及其他固体饮料研发、生产和销售于一体的大型现代化食品企业，在亚洲、欧洲、非洲拥有广泛客户资源，核心品牌包括“晶花”、“ERIC爱立克”、“卡丽玛”等。公司2025年前三季度实现营业收入17.69亿元，同比增长5.27%，但受原材料及营销费用上升影响，净利润同比下降68.54%（扣非后下降85.60%），毛利率降至12.6%（同比减少4.2个百分点）。
业务板块表现：
- 牛乳茶、燕麦奶：公司积极布局植物基产品，推出“非常麦”燕麦奶和“卡丽玛”牛乳茶，但具体销售增长目标需关注后续公告。
- 粉末油脂：Q3业务降幅收窄至小个位数，传统奶茶应用企稳，但茶饮行业受外卖价格战影响，未来或有阵痛期。
- 咖啡业务：外卖大战推动5-6月订单高速增长，7-8月趋于理性但仍稳步增长，未来增长抓手包括家庭消费场景（速溶咖啡、精品速溶）和现磨咖啡市场。
- C端业务：营收近1亿元，处于快速成长期，线上渠道覆盖抖音、天猫等，线下拓展CVS、商超等，线上线下营收结构均势。
战略与策略：
- 电商业务：核心定位为线上曝光线下推广，尝试公域流量转化线下复购客户。
- 粉末油脂：加大研发投入，拓展国内外优质客户，开发功能性产品，优化产品结构。
- 咖啡业务：重点通过老客新品方式挖掘咖啡液、咖啡粉及RTD新品增量，已服务国际国内头部品牌。
行业趋势与风险：轻乳茶冲击逐步消化，经典奶茶长期存在；咖啡消费市场潜力大，但价格战或带来短期压力。
