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国债期货日报：国债期货震荡整理

2025-11-20 龙奥明宝城期货大表哥

核心观点：今日国债期货延续震荡整理，品种间走势有所分化。当前市场驱动较弱，短期内降息预期较弱，1年期与5年期LPR均维持不变。经济数据显示内需有效需求不足，中长期需要偏宽松的货币环境稳定国内需求，国债期货支撑力量较强。但年内政策面继续加码必要性不强，短期内政策利率下调可能性不高，国债期货上行动能不足。短期内国债期货维持震荡整理。

关键数据：

2025年11月20日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续6个月保持不变。
11月20日央行开展3000亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

研究结论：短期内国债期货维持震荡整理。

国债期货日报：国债期货震荡整理

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