L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-17） 塑料L及PP：国内宏观流动性依然宽松 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6849点，下跌-4点或-0.06%。LLDPE市场价格小涨，幅度在20-50元/吨。线性期货高开震荡，提振市场气氛；煤化工价格上调，贸易商多随盘高报。部分下游刚需拿货。华北大区LLDPE主流成交价格在6830-7050元/吨，部分涨20-80元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6470点，下跌-4点或-0.06%。国内PP市场偏暖运行，部分上涨10-30元/吨。PP期货偏暖震荡对现货市场交易氛围形成提振，部分生产企业厂价上调，货源成本支撑增强，贸易商报盘随行小涨。下游工厂原料采购仍显谨慎，部分入市择低适量接货。 【重要资讯】 作者承诺 援引中汽协数据：2025年10月，我国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8%，创同期新高。2025年1至10月，我国汽车产销分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4%，产销量增速较1至9月分别收窄0.1个百分点和0.5个百分点。中汽协方面预测，2025年全年，我国汽车整体销量有望突破3400万辆。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 截至上周五：大商所L合约注册仓单去库-2.1%至1.21万吨，PP合约注册仓单累库+0.1%至1.46万吨。10月，国内M1同比增长+6.2%，M2同比增长+8.2%，剪刀差回落至-2.0%，但已持续了7个月的流动性增量趋势没有改变，利多聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约观望，关注6820点近日低位处的支撑；PP主力01合约多单持有，宜在6430点近期低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-14） 塑料L及PP：PE&PP连续增产 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6874点，上涨+56点或0.82%。LLDPE市场价格部分涨跌。华北大区线性部分涨跌10-30元/吨；华东大区线性部分涨跌20-30元/吨；华南大区线性部分涨跌50-70元/吨。国内LLDPE市场主流价格在6760-7450元/吨。线性期货低开震荡上行，市场交投气氛提振有限，贸易商随行就市报盘，下跌行情下，下游心态偏空，对原料采购意愿降低，整体成交难有放量。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6502点，上涨+22点或+0.34%。华东拉丝周均价在6466元/吨，较上一周下跌41元/吨，跌幅在0.63%。拉丝区域间价差小幅走扩；品种上，拉丝和低熔共聚价差小幅收窄，局部市场拉丝受检修影响低价减少，而低熔共聚现货充裕，场内低价集中，周内价格表现不及拉丝。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中国石油报消息：近日，中国化工园区发展大会在浙江嘉兴召开。会议总结了“十四五”期间我国化工园区的发展成就，并展望“十五五”规划。截至2025年8月，全国已认定化工园区729家，其中超大型园区22家，大型园区38家，规模结构优化。环渤海湾等四大沿海区域产能占比高，产业集群效应显著。截至2025年10月，全国建成63个智慧化工园区，62个在建；截至2024年底，37个园区入选“绿色化工园区名录”，低碳化工园区建设稳步推进。 【逻辑分析】 9月，全球经济政策不确定性指数回落至291.1点，同比上涨+31.7%，边际回升，利空聚烯烃单边。国内PE产能利用率连续2周增产至83.1%，同比增产+4.5%，涨幅连续2周扩大；国内PP产能利用率连续3周增产至79.6%，同比增产+7.1%，连续3周涨幅扩大。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约观望，关注6820点近日高位处的支撑；PP主力01合约多单持有，止损宜上移至6430点近日低位处。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-13） 塑料L及PP：L合约空单持有 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6779点，下跌-9点或-0.13%。LLDPE市场价格涨跌互现，幅度在10-50元/吨。线性期货低开震荡，市场交投气氛一般，久泰集团、中石化华南部分出厂价格下调，贸易商随行报盘，下游按需采购为主。华东大区LLDPE主流成交价格在6900-7450元/吨，区间价格部分涨跌，幅度在20-30元/吨左右。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6436点，下跌-24点或-0.37%。PP期货低位震荡压制现货市场及业者入市信心，加之上游生产企业厂价部分下调，持货商根据自身开单成本随行调整报盘，部分小幅松动，下游心态谨慎。华南大区PP价格稳定运行为主，部分价格下跌20-30元/吨。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中化塑料消息：在第八届中国国际进口博览会期间，中化塑料与陶氏化学签署战略合作谅解备忘录，标志着双方在聚氨酯领域合作进入新阶段。双方高层出席签署仪式。自2008年起，双方合作不断深化，此次备忘录明确了未来三年的供应目标和推进路径，实现了从“市场引进”到“全面合作、本土赋能、服务全球”的模式升级。此次合作升级是行业领军企业协同的重要里程碑，为聚氨酯行业发展树立新标杆。未来，双方将发挥各自优势，打造中外企业合作共赢典范，为全球化工产业高质量发展注入新动能。 【逻辑分析】 9月，台湾省塑胶制品业劳动力受雇率下滑至1.90%，退工率率连续2个月下滑至2.31%，两者之差报收-0.41%，同比上涨+0.09%，涨幅连续2个月收窄，利空塑料单边。11月至今，中证500指数连续6个月上涨制7298点，同比上涨+19.9%，涨幅连续2个月收窄，利空塑料单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约空单持有，宜在6815点近日高位处设置止损；PP主力01合约多单持有，宜在6420点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：PP2601-L2601（1手对1手）报收-343.0点，宜减持观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-12） 塑料L及PP：LLDPE检修边际增量 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6776点，上涨+16点或+0.24%。LLDPE市场价格涨跌互现，幅度在10-70元/吨。线性期货高开震荡，市场气氛维持清淡，贸易商随行就市为主。下游按照订单刚需拿货，实盘侧重商谈。华北大区LLDPE主流成交价格在6750-7000元/吨，部分涨跌10-30元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6449点，上涨+20点或+0.31%。PP市场窄动偏弱，午前PP期货宽幅震荡对现货市场指引不足。持货商报盘整理多数侧重出货，下游新单跟进不足，实际入市采买意向不高，整体成交侧重商谈后低位为主。华东地区PP拉丝主流成交价格在6350-6600元/吨，较上一交易日持平。 【重要资讯】 作者承诺 援引中国石油报消息：截至10月31日，中国石油华北石化公司聚丙烯专用料生产比例达98.82%，实现生产与市场双突破。聚丙烯专用料针对特定产品优化性能，减少下游用户二次改性需求，提升生产效率和产品附加值。今年，华北石化成功开发并量产高熔纤维料PP-H Y0370和PP-H Y0450，形成五大专用料体系，覆盖膜料、注塑、纤维等领域，市场前景广阔。聚丙烯专用料占比达71%，较上年提升26个百分点，创历史新高。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 10月，国内LLDPE月度检修损失量报收16.0万吨，同比增长+0.5%，连续3个月边际增量，利多L单边。10月，Eurocoin指数连续7个月上涨至0.49点，同比上涨+0.31点，涨幅收窄，小幅利空商品单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约空单持有，止损宜下移至6815点近日高位处；PP主力01合约少量试多，宜在6420点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：PP2601-L2601（1手对1手）报收-327.0点持有，宜在-338.0点近日低位处设置止损。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-11） 塑料L及PP：关注支撑，PP空单离场 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6796点，下跌-6点或-0.09%。LLDPE市场价格延续弱调，幅度在10-50元/吨。线性期货低开震荡，市场气氛依旧偏淡，贸易商随盘弱调为主。下游工厂谨慎观望，拿货积极性不高，成交商谈。华南大区LLDPE主流成交价格在7100-7450元/吨，区间内跌幅在20-30元/吨左右。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP26