慧翰股份机构调研纪要

国标 AECS 认证测试情况
公司车载紧急呼叫系统于 2025 年 9 月 30 日通过中汽研国标 AECS 测试，成为全球首家获认证企业，使车载终端兼容全球所有紧急呼叫系统。国标 AECS 将于 2027 年 7 月 1 日强制实施，覆盖国内所有销售汽车，预计每年带来近 3000 万台稳定刚需。

eCall 技术门槛
eCall 系统用于道路生命救援，技术门槛高，需通过碰撞测试、紧急呼叫触发测试、数据协议标准测试、兼容测试、音频测试和定位服务等认证，并要求系统简洁可靠、适应恶劣环境、具备自检功能。公司产品在研发阶段已高于标准要求，形成竞争优势。

eCall 与 ETC 的异同

• 相同点：均为政策驱动增量市场，具有爆发式需求。
• 差异点：
  • 市场规模与需求：eCall 为法规件，2027 年起所有新车必须安装，形成稳定刚需；ETC 为政策鼓励产品，当前需求以存量替换为主。
  • 产品定位与技术门槛：ETC 属于消费电子件，认证要求宽松，支持后装；eCall 为车规级法规件，需前装集成，对算力、安全性及极端环境稳定性要求更高，技术门槛显著高于 ETC。

公司在 eCall 领域的优势
公司布局较早，自 2013 年起研发欧盟标准 eCall 技术，取得全球首批 UN-R144 及新一代 NGeCall 认证，覆盖英国、阿联酋、沙特等地区，是国内少数获得全面认证的企业。此外，公司为国标 AECS 起草单位，技术积累丰富，具备先发优势，可助力 AECS 国内落地。

产能规划与需求应对
公司拥有柔性生产线和高度柔性的智能制造体系，可完全满足车规级产品生产需求。自有产线负责研发设计、核心零部件生产及验证，外协厂主要加工非核心部件。未来将视市场情况扩大产能。

研发模式
公司秉承“平台化、模块化”理念，以信息通信技术趋势和客户需求为基础，不断迭代平台架构，缩短开发周期，满足差异化需求。研发费用逐年增长，持续推动新技术、新产品布局。

数字化能源管理解决方案
该方案通过“端、云”一体化技术实现电池全生命周期管理，支撑车电分离、电池租赁共享、充储换电站运营、V2G 互动及能源交易等场景。已深度切入汽车动力电池、换电系统、电网储能系统等领域，并向电动船舶等新兴领域延伸，推动公司在能源领域形成竞争力。

未来战略规划

• 规模化落地“数字化能源管理解决方案”，覆盖全品类电池与能源设备，切入能源领域。
• 推动新一代 5G-V2X 车联网智能终端规模化应用，提升单车价值，拓展车路协同场景。
• 切入无人物流车领域，5G TBOX 广泛应用，打造智能物流生态。
• 强化治理能力与合规水平，通过德国 VDA6.3 认证，推动从“上车出海”到“出海上车”的跨越。