日联科技机构调研纪要

公司未来持续稳健发展的核心逻辑包括：专注主营业务形成国内工业X射线检测领域龙头地位，市场占有率持续提升；积极开拓海外市场，形成“3+3”全球化布局，海外销售占比首次突破10%；坚定打造平台化能力，通过“内生式”和“外延式”增长拓展业务边界。
公司收并购进展包括投资收购创新电子、珠海九源和新加坡SSTI，未来将继续围绕“横向拓展、纵向深耕”战略，在视觉、声学、多光谱、电性能等检测技术领域进行布局，打造工业检测平台化能力。
收购SSTI的进程正按计划进行，第三季度新增订单量保持增长，主要得益于下游行业景气度提升。公司开展“日联科技年产3000台套工业射线智能检测设备”项目，分两期建设，一期预计2026年上半年竣工验收。
纳米级开管X射线源已实现量产并小批量出货，固态电池领域收入占比较小但增速较快，公司正积极布局相关技术与产品。
公司在AI技术方面建立了“AI智算闭环”，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型，保持技术领先地位。2025年前三季度毛利率为44.23%，核心驱动因素为自研关键零部件射线源自用比例提升和高毛利设备收入占比提升。
公司与GE、Unicomp并列为全球工业X射线检测领域的领跑者，是唯一跻身“GUN组合”的中国力量，并获评“国家级制造业单项冠军企业”。
公司计划回购1000万-2000万元股票，目前已回购1009万元，后续将根据市场情况择机决策。