中煤能源机构调研纪要

调研日期: 2025-11-18 中国中煤能源股份有限公司是一家大型能源企业，成立于2006年，总部位于北京。该公司致力于成为具有国际竞争力的清洁能源供应商，以安全、绿色、高效的方式发展。公司拥有丰富的煤炭资源，技术工艺成熟，主要煤炭生产基地均配备畅通的运煤通道并连接煤炭港口，为公司的持续发展提供有利条件。2006年12月，公司在香港成功上市，2008年2月发行A股。 公司就 2025 年 10 月生产经营情况和近期市场情况进行说明,并回答提问,主要问题及答复情况如下: 问题 1. 近期动力煤市场分析及价格走势? 答复:10 月份,受供应结构性偏紧、发运成本持续上升、大秦线秋季集中检修、冷冬预期强化等因素综合影响,动力煤市场呈现“淡季不淡”特征。10 月末,港口 5500 大卡动力煤价格 770 元/吨,环比上涨 65 元/吨,涨幅 9.2%,同比下跌10.1%。11 月份,受供给收紧、成本上升、旺季预期等因素综合影响,预计动力煤市场将呈现高位运行、宽幅震荡的运行态势,港口动力煤现货价格震荡区间在800-860 元/吨。 问题 2. 公司近期动力煤长协履约情况? 答复:从前 10 个月来看,公司电煤中长期合同的签约与履约均符合有关政 问题 3. 2026 年全国煤炭交易会预计什么时候召开?电煤中长期合同的定价机制是否会改变? 答复:2026 年全国煤炭交易会预计于 12 月 3 日-12 月 5 日召开,定价机制将根据国家出台的 2026 年电煤中长期合同签约履约的有关要求执行。预计仍会维持目前“基准价+浮动价”的定价机制,浮动价的计算方式可能会有调整。 问题 4. 公司今明两年资本支出计划? 答复:公司今年的资本支出计划为 216.8 亿元,预计实际完成率将处于较高水平。预计明年的资本支出计划仍将保持在 200亿元的高位,具体安排将在 2025年度报告中披露。 问题 5. 公司 2026 年是否计划在“煤电一体化”运营领域进行二级市场收购? 答复:“煤电一体化”运营是公司长期关注和推进事项,公司持续关注此类业务机会,若相关机会与公司战略和产业布局具有协同效果,且外部条件成熟、预期收益合理、风险可控,公司将积极跟进。 问题 6. 公司在新能源协同布局方面是否有进一步规划? 答复:公司在新能源布局上坚持挖掘自有资源潜力,围绕“煤-电-化-新”产业链,推进“两个联营+”发展模式,探索二氧化碳的资源化利用,将聚焦碳排放控制、新能源消纳和系统协同优化,持续按照既定工作安排推进。 以上会议详情可通过“进门财经”网站(https://s.comein.cn/pjyfneuu)查看。公司将在每月月度主要生产经营数据公告后适时召开说明会,具体参会事宜可询公司投资者热线 010-82236028。