商品期权全景数据日度报告

商品期权全景数据CommodityOptions Daily Report 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 今日大宗商品市场整体震荡上行，南华商品指数上涨0.62%，总成交量较前日微增0.13%，显示市场情绪谨慎但结构性机会显著。领涨板块集中在新能源金属（碳酸锂、工业硅）和贵金属（黄金、白银），主要受供需预期改善及避险情绪驱动；承压板块为黑色系（焦煤、螺纹钢）和部分化工品（纯碱、聚氯乙烯），反映终端需求疲软与库存压力。分品种看，碳酸锂（4.97%）、工业硅（4.65%）、多晶硅（4.28%）涨幅居前，纯碱（-2.62%）、焦煤（-2.71%）、平板玻璃（-1.33%）跌幅显著。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月19日星期三 【重要资讯】 1.美国商务部专利商标局近期发布备忘录，修改专利无效申请的透明度规则，重点审查有外国背景企业提出的申请。个别中国企业已收到美方通知，要求其陈述适用专利无效申请的理由。商务部对此回应称，美方做法违反其知识产权相关国际义务，是对中国企业合法权利的歧视性限制。中方将密切关注事态发展，并采取必要措施，坚决维护中国企业正当合法权益。 2.欧盟贸易专员谢夫乔维奇表示，欧盟委员会计划限制欧盟的废铝出口，相关措施计划于2026年春季实施。据欧洲铝业协会，2024年欧盟铝废料出口量达到创纪录的1260万吨，其中大部分运往亚洲。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3.印度商务部公布数据显示，印度10月黄金进口创下历史新高，同比飙升近三倍至147.2亿美元。本财年前7个月，黄金进口累计达412.3亿美元，同比增长21.44%。 【策略建议】 当前商品期权市场呈现高波动品种成交活跃、隐含波动率分化特征。贵金属（白银、黄金）与农产品（菜籽油、花生仁）因供需改善与政策利好领涨，黑色系（焦煤、冶金焦炭）受需求疲软压制调整。建议采用方向性策略把握强势品种机会。 贵金属：黄金下方支撑较强，建议持仓较轻投资者逢低卖虚值沽策略，把握远月买购机会。 有色：铜、铝阶段性上涨动能趋缓，建议落袋部分多头收益，看涨期权替代底仓多头博上涨，或可把握逢低卖沽机会。碳酸锂看涨情绪放缓，可构建牛市看涨价差策略。 农产品：波动率多头套保策略对冲风险为主，规避单边风险。短期需关注农产品（苹果、菜粕）的消费旺季兑现情况。能化：波动率分化，关注反弹逢高卖购机会，以及部分反内卷相关 品种的反弹升波机会。 黑色：推荐价差组合套保，布局波动率多头策略，短期波动或将放大。 【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................5五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................7七、有色新能源.......................................................................................................................................8八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策 与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。