美农11月报告偏空 棉花震荡偏弱调整

发布时间：2025-11-19 09:15:23作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 11月18日，棉花期货主力合约收跌0.30%至13395.0元。 资金流向 11月18日收盘，棉花期货资金整体流出2926.45万元。 现货市场 最新棉花价格指数328级在14801元/吨，较上一交易日跌5元/吨。当前北疆机采3130/29~30B/杂3.5内一口价较多报价在14600~14800公定左右，少量低价在14500~14600，同品质现货较低基差在CF01+1000~1150，较高销售基差报价在CF01+1150~1350，零星低价在1000以内，北疆机采41级不含淡点污双29/杂3.5内机采主流基差在CF01+900及以上，低价在800~900区间，疆内自提。 后市展望 新疆籽棉收购几近结束，市场对2025/26年度新疆棉产量预期随收购增加。下游依旧疲弱，整体成品库存稳中略增，局部地区部分产品走货相对较好，下游成品库存压力不高，纺企刚需采购原料。10月统计局内需纺服消费数据尚可。郑棉短期回调，关注成本支撑。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 郑棉震荡偏弱调整。现货方面，最新棉花价格指数328级在14801元/吨，较上一交易日跌5元/吨。当前北疆机采3130/29~30B/杂3.5内一口价较多报价在14600~14800公定左右，少量低价在14500~14600，同品质现货较低基差在CF01+1000~1150，较高销售基差报价在CF01+1150~1350，零星低价在1000以内，北疆机采41级不含淡点污双29/杂3.5内机采主流基差在CF01+900及以上，低价在800~900区间，疆内自提。 纯棉纱市场淡季不淡，在刚需和前期订单支撑下价格整体持稳，近期纺企原料采购比较谨慎，多以随用随买为主，开机率维持稳定。全棉坯布销售一般，刚需成交，春夏订单维持，但是单量多不大，认为年前备货行情或有限。 国际市场，美农11月报告，调增2025/26年度美棉产量20万吨至307万吨，调增巴西棉产量11万吨至408万吨，调增中国产量22万吨至729万吨，全球棉花产量较9月调整52万吨至2614万吨，全球棉花消费略调增1万吨至2588万吨，报告偏空。 国内市场，新疆籽棉收购几近结束，市场对2025/26年度新疆棉产量预期随收购增加。下游依旧疲弱，整体成品库存稳中略增，局部地区部分产品走货相对较好，下游成品库存压力不高，纺企刚需采购原料。10月统计局内需纺服消费数据尚可。郑棉短期回调，关注成本支撑。 二、行业要闻二、行业要闻 据国家统计局，2025年10月中国服装鞋帽、针纺织品类收入1471亿元，同比增6.3%。2025年1-10月中国服装鞋帽、针纺织品类累计收入12053亿元，同比增3.5%，增幅较上月增加0.4个百分点。 据中国棉花公证检验网，截止2025年11月16日，2025年棉花年度全国共有1036家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验13682247包，共308.93万吨，较前一日增加7.93万吨，其中新疆检验量13561590包，共306.22万吨，较前一日增加7.86万吨;内地检验量为66660包，共1.48万吨。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种棉花棉纱所属公司：建信期货