格林大华期市早班车-橡胶（20251120）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年11月20日星期四 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 研究员：李方磊联系方式：19339940612 【行情复盘】 截至11月19日：RU2601合约收盘价为15440元/吨，日涨幅0.95%。NR2601合约收盘价为12480元/吨，日涨幅1.09%。BR2601合约收盘价为10705元/吨，日涨幅1.90%。 【重要资讯】 1.昨日泰国原料胶水价格57泰铢/公斤（0.3/0.53%），杯胶价格暂无；云南胶水制全乳13900价格元/吨（0/0%），制浓乳14100价格元/吨（0/0%），二者价差200元/吨(0)，云南胶块价格13300元/吨（0/0%）；海南胶水制全乳价格16000元/吨（0/0%），制浓乳胶价格16000元/吨（0/0%）。 2.截至2025年11月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量45.26万吨，环比上期增加0.31万吨，增幅0.70%。保税区库存6.66万吨，降幅1.76%；一般贸易库存38.6万吨，增幅1.13%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.05个百分点，出库率减少1.53个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.37个百分点，出库率减少1.71个百分点。 3.昨日全乳胶14950元/吨，100/0.67%；20号泰标1860美元/吨，10/0.54%，折合人民币13182元/吨；20号泰混14700元/吨，100/0.68%。 4.本周中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.99%，环比+0.10个百分点，同比-6.74个百分点；中国全钢轮胎样本企业产能利用率为64.29%，环比-1.08个百分点，同比+6.04个百分点。 5.昨日全乳与RU主力基差为-490元/吨，环比走扩45元/吨；混合标胶与RU主力价差为-740元/吨，环比走扩45元/吨。 6.昨 日山 东 鲁中 地 区 送到 价 格在7450-7550元/吨 左右 ， 华东 出 罐 自提 价 格在7000-7050元/吨左右。 7.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场稳定，山东市场大庆BR9000价格稳定在10550元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格稳定在11100元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：云南产区临近停割季叠加泰国雨水扰动仍存，天胶原料支撑坚挺。但库存呈现季节性累库和需求端表现平淡对胶价形成一定压制。短期天胶技术走势趋强，但持续上行或仍需新动能注入。 合成橡胶：丁二烯市场暂无低价货源补充影响下游刚需陆续跟进，供方价格坚挺对丁二烯形成挺价，但下游买盘较为谨慎，一定程度上形成拖拽。顺丁橡胶在原料走强的带动作用下重心上移，但民营资源供应充足龄实际成交有限，同时套利商出货压力仍存。中期来看盘面突破上行难度仍存。 【交易策略】 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。