成材：需求偏弱 钢价盘整

逻辑：国务院总理李强呼吁减少经贸壁垒，拥抱自由贸易；国家统计局数据显示2025年10月中国钢筋产量同比下降18.6%，1-10月累计同比下降2.0%；海关总署数据显示10月中国出口钢铁板材同比下降22.6%，1-10月累计同比下降3.5%；11月76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3332元/吨，日环比持平，平均利润亏损121元/吨。经历周一冲高后，成材昨日小幅回落，上周数据中性，本周多地气温转冷，下游需求延续弱势，螺纹钢在3000一线有支撑，钢价窄区间盘整。

观点：回调运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。

成材：需求偏弱钢价盘整。 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653

成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 成材：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526

成文时间：2025年11月19日