镍日报

镍市场行情与行业要闻总结

一、行情回顾与操作建议

• 镍价表现：沪镍破位下行，主力合约刷新数年低点至11.63万吨/吨附近，受宏观转弱及基本面高库存压制。
• 镍价关键数据：
  • 金川镍平均升水持平报3900元/镍点。
  • 国产电积镍升贴水报-50至400元/吨。
  • 8-12%高镍生铁均价下跌3元至902.5元/镍点。
  • 电池级硫酸镍均价下跌10元至28390元/吨。
• 库存情况：全球纯镍库存突破30万吨创五年高点。
• 镍盐市场：伦镍受高库存压制，镍盐生产成本下移趋势明显。
• 需求端：月度采购节点结束，下游采购情绪回落，价格接受度下降。
• 操作建议：短期镍价延续调整思路，等待供需再平衡后企稳。

二、行业要闻

• 新能源汽车销量：10月新能源汽车销量占比首次突破50%（51.6%），产量和销量同比增幅分别为21.1%和20%。
• 政策动态：
  • 印尼发布2025年第28号政府条例（PPNo.28/2025），限制建设生产铁镍、镍生铁等中间产品的新镍冶炼厂，引导投资向高附加值加工领域。
  • 印尼能源与矿产资源部计划于2025年12月完成18个下游项目可行性研究，涵盖电动汽车电池生态系统相关项目。
• 下游项目：包括铝土矿炼铝厂、锰矿制硫酸锰、镍矿制不锈钢板坯等金属类项目。