合成橡胶产业日报（2025-11-18）
期货市场
- 主力合约收盘价：1050元/吨
- 持仓量：72021吨，环比下降1785吨
- 12-1价差：5-35元/吨
- 仓单数量：丁二烯橡胶总计29800吨
现货市场
- 顺丁橡胶(BR9000)主流价：
- 山东：105000元/吨
- 上海：106000元/吨
- 广东：107500元/吨
- 基差：45-50元/吨
上游情况
- 布伦特原油：64.2美元/桶，环比下降0.19美元
- 石脑油(CFR日本)：571.25美元/吨，环比下降6.13美元
- 乙烯价格(东北亚)：7350美元/吨
- 丁二烯(CFR中国)：7700美元/吨
- WTI原油：59.91美元/桶，环比下降0.18美元
- 山东市场丁二烯主流价：7200-7250元/吨
- 丁二烯产能：15.56万吨/周，利用率73.02%
- 港口库存：29000吨，环比下降800吨
- 山东地炼常减压开工率：53.25%
- 顺丁橡胶产量：13.04万吨/月，利用率69.92%
- 生产利润：63697元/吨
- 社会库存：3.08万吨，环比增长0.15万吨
- 厂商库存：2585080吨
- 贸易商库存：49701450吨
下游情况
- 半钢胎开工率：73.68%，环比增长0.01%
- 全钢胎开工率：64.5%，环比下降0.96%
- 全钢胎产量：1314.11万条/月
- 半钢胎产量：6025.21万条/月
- 全钢轮胎库存天数：39.55天，环比增长0.35天
- 半钢轮胎库存天数：45.36天，环比增长0.31天
行业消息
- 半钢胎产能利用率：72.99%，环比增长0.10个百分点，同比下降6.74个百分点
- 全钢胎产能利用率：64.29%，环比下降1.08个百分点，同比上升6.04个百分点
- 顺丁橡胶产量(10月)：13.76万吨，环比增长5.52%，同比增长24.07%
- 顺丁橡胶产能利用率(10月)：71.39%，环比增长1.46个百分点，同比增长10.93个百分点
- 顺丁橡胶库存量：3.08万吨，环比增长5.22%
观点总结
- 前期检修的顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升。
- 丁二烯端止跌反弹带动顺丁橡胶价格上涨，但民营资源价格优势吸引中间商拿货有限，上周生产企业库存小幅增长，贸易企业库存明显增长。
- 本周茂名石化检修延迟至月底，齐鲁石化、四川石化、扬子石化装置重启逐步产出，预计生产企业库存提升，贸易企业库存小幅下降。
- 需求方面，多数半钢胎企业装置运行稳定，但检修企业增多，预计产能利用率进一步下滑。
- BR2601合约短线预计在10200-10700元/吨区间波动。
重点关注
数据来源
研究员
- 林静宜
- 期货从业资格号：F03139610
- 期货投资咨询从业证书号：Z0021558
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