行情回顾
- 美国政府停摆期间关键经济数据缺失，美联储官员言论主导预期，鸽派票委转鹰打压12月降息预期，基本金属集体回调。内盘铅锡铝领跌有色，跌幅超1%。
- 沪锌上周五基本回吐一周涨幅，周一低开震荡，主力收于22465元/吨，跌75，跌幅0.33%。
- 17日LME库存增加1175吨，香港增800吨，高雄增500吨，新加坡减12吨。Cash-3M价差175.85B。
供需分析
- 国内北方矿山减产叠加炼厂冬储备货需求集中释放，国产矿供应紧缺，冶炼厂抢购情绪推动加工费持续下调，SMM国产锌精矿加工费降200至2650元/吨，进口矿TC降4.17至98.37美元/吨。
- TC下降挤压冶炼利润，但硫酸价格仍稳中有升，SMM预估11月精锌产量或环比小降。
市场观点
- 随着美国政府恢复运转后将公布一系列数据，市场评估影响情绪趋于谨慎，伦锌维持高位震荡。
- 国内出口增量兑现背景下供需格局边际改善，基本面关注点转向矿紧逻辑传导对锌价支撑走强，短期参考2.23-2.28万元区间震荡。
行业要闻
- 0#锌主流成交价集中在22515~22620元/吨，双燕主流成交于22535~22610元/吨，1#锌主流成交于22445~22550元/吨。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价在22505~22550元/吨左右，对2512合约报价升水80元/吨，对上海现货报价升水90元/吨。
- 天津市场0#锌锭主流成交于22360~22490元/吨，紫金成交于22590~22650元/吨，1#锌锭成交于22290~22360元/吨附近。
- 广东0#锌主流成交于22350~22440元/吨，主流品牌对2512合约报价贴水50元/吨，对上海现货贴水40元/吨，沪粤价差扩大。
数据概览
- 两市锌价走势图、SHFE月间差图、SMM七地锌锭周度库存图、LME锌库存图。
研究结论
- 短期锌价受美联储预期和供需格局影响，伦锌高位震荡，国内锌价短期参考2.23-2.28万元区间震荡，关注矿紧逻辑传导对锌价支撑。
