一、研究观点
- 尿素：期货价格坚挺震荡，主力01合约上涨0.79%至1662元/吨；现货市场走弱，主流地区价格回落10-20元/吨。供应回升，日产量20.44万吨，环比增0.11万吨；需求端情绪回暖，多数地区产销率超100%，但区域分化。预计期货延续坚挺震荡，关注成本、印标及出口、现货成交。
- 纯碱：期货价格坚挺震荡，主力01合约上涨0.16%至1231元/吨；现货报价稳定，西南地区小幅上调。装置部分恢复，开工率84.04%；下游需求平稳，低价采购为主。预计期货延续宽幅震荡，关注下游碳酸锂、玻璃联动，及企业负荷、成本、下游产能变化。
- 玻璃：期货价格弱势波动，主力01合约下跌1.15%至1029元/吨；现货市场跌幅放大，均价1121元/吨，环比跌20元/吨。供应稳定，日熔量15.91万吨；需求好转，多数地区产销率超100%，但区域分化。预计期货维持底部震荡，关注现货成交、成本变化、持仓及资金动态。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单7183张，隆众数据显示日产量20.44万吨，开工率84.53%，环比提升4个百分点；现货价格山东1590元/吨，河南1600元/吨，均下调10元/吨。
- 纯碱&玻璃：纯碱仓单4993张，减少461张；隆众数据显示纯碱开工率84.04%，玻璃均价1121元/吨，日产量15.91万吨，环比持平；现货价格各地区稳定或小幅上调。
三、图表分析
- 图表展示了尿素、纯碱主力合约价格、基差、成交持仓、价差及现货价格走势，显示品种价格震荡分化，基差变化不大，市场观望情绪浓厚。
四、研究成员介绍
- 张笑金：资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次获“最佳农产品分析师”称号。
- 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱等品种研究，获“最佳工业品期货分析师”称号。
- 孙成震：资源品分析师，主要从事棉花、铁合金等品种研究，获郑商所纺织品类高级分析师称号。
五、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证；观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者自主决策，与公司和作者无关。
