1117碳酸锂点评：消息面刺激情绪，盘面强势涨停

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2025年11月17日星期一 林嘉旎（投资咨询资格编号：Z0020770） 电话：020-88818038邮箱：linjiani@gf.com.cn 行情导读： 今日碳酸锂盘面强势运行，早盘高开后涨势逐步强化，午后市场情绪进一步发酵，资金层面大幅增仓，多个合约触及涨停，截至收盘主力合约LC2601上涨9%最终收于95200。 消息面刺激，资金情绪乐观 今日碳酸锂盘面大幅上涨主要是在近期基本面有支撑的情况下，消息面发酵刺激多头情绪，资金进一步向上交易。11月16日在动力电池应用国际峰会上，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩，所以价格今年比较低迷。他预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。此次发言再度引发二级市场对锂电板块后续看涨空间的交易，权益市场和期货情绪共振带动日内行情。 基本面强现实已逐步兑现，关注淡季需求边际变化 基本面来看，数据上阶段性供需双增没有明显变化，上游供应预期逐步明确扰动弱化，产量数据维持增势，需求端材料和电芯环节排产都比较乐观，产业维持去库。但近期现货贸易明显转冷，下游整体观望心态浓厚，刚需采购维持后点价。上周产量数据维持小增，主要由锂辉石提锂和云母产量高位小幅减少，盐湖项目陆续推进供给数据有一定增加。矿端价格跟涨比较快，当前价格矿商放货意愿增强，11月锂矿发运预计有增加，后续国内代工或继续维持高开工。需求目前预期乐观，下游材料排 产仍预计继续提升，需要注意的是12月以及一季度动力可能存在淡季和补贴退坡后的双重压力，储能强劲增长有一定托力，但能否形成中期的宏观叙事仍需观察一季度淡季是否持续具备强带动。目前社会库存维持去化，上下游环节库存数据均有减少，其他贸易环节库存近期持稳为主上周增加，近期仓单回落速度已有放缓，后续去库节奏可能有调整。 后市展望： 整体来看，本轮上涨在基本面强现实和资金交易锂电板块需求空间的共振中实现驱动，目前市场对于强需求的交易已有较长时间，价格中枢也已经大幅抬升至前高以上，资金对中长期的叙事和乐观情绪对盘面交易主导更多。短期盘面可能加剧博弈，后续跟踪大厂复产落地节奏和旺季效应逐步淡化后需求边际变化情况，也须注意高价之下上游项目释放增速可能加快，后续如果利空实质性开始兑现多头踩踏和套保盘反应或加快。当前价格无仓位谨慎追多，待回调后再进一步观察。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 相关信息 广发期货发展研究中心http://www.gfqh.cn电话：020-88800000地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场41楼邮政编码：510620