新能源及有色金属日报：消息及资金情绪扰动，碳酸锂期货强势涨停

碳酸锂期货市场分析总结

市场表现

• 碳酸锂主力合约2601开于87700元/吨，收于95200元/吨，当日涨幅9.00%。
• 成交量1366919手，持仓量562954手，较前一交易日增加46176手。
• 基差为-5390元/吨（电碳均价-期货）。
• 仓单26953手，较前一交易日减少217手。

现货市场

• 电池级碳酸锂报价84200-88100元/吨，上涨1000元/吨。
• 工业级碳酸锂报价83300-84300元/吨，上涨1000元/吨。
• 6%锂精矿价格1080美元/吨，上涨25美元/吨。

核心驱动

• 储能与动力电池需求旺盛，行业周度库存持续去库。
• 需求预期乐观，市场看涨情绪高涨，资金涌入放大涨幅。
• 短期供需格局偏紧支撑价格。

下游反馈

• 尽管需求向好，但价格上涨过快，下游材料厂采购谨慎，市场成交清淡。

行业观点

• 赣锋锂业董事长李良彬预计2025年全球碳酸锂需求145万吨（后更新至155万吨），供应170多万吨，存在20万吨过剩，价格低迷。
• 预测2026年需求增长30%至190万吨，供应增长25万吨左右，供需基本平衡，价格有探涨空间。
• 若2026年需求增速超30%-40%，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨。

周度数据

• 周度产量增加11吨至21545吨，锂辉石及云母产量减少，盐湖及回收产量小幅增加。
• 周度库存降低3481吨至120472吨，冶炼厂与下游降低，其他环节库存增加。
• 消费端支撑仍较强。

策略建议

• 短期观望为主，关注库存与消费拐点及矿端复产情况。
• 单边：择机逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略暂无。

风险提示

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响