量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交21761.12亿元，较上周变动12.15%，保证金615.83亿元，较上周变动36.89亿元；能源化工板块成交20598.94亿元，较上周变动5.70%，保证金372.50亿元，较上周变动-1.42亿元；农产品板块成交14846.79亿元，较上周变动-6.60%，保证金453.13亿元，较上周变动19.10亿元；贵金属板块成交40348.52亿元，较上周变动35.36%，保证金764.31亿元，较上周变动70.06亿元；黑色建材成交10760.87亿元，较上周变动-12.67%，保证金356.99亿元，较上周变动-6.56亿元；股指期货板块成交34334.71亿元，较上周变动-2.85%，保证金1592.70亿元，较上周变动20.09亿元；国债期货板块成交16939.15亿元，较上周变动5.00%。保证金162.31亿元，较上周变动-4.62亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅28.65%，有色指数涨跌幅2.33%，能源指数涨跌幅-17.71%，化工指数涨跌幅-17.35%，油脂油料指数涨跌幅6.02%，贵金属指数涨跌幅44.71%，煤焦钢矿指数涨跌幅1.97%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅18.01%，短周期动量指数涨跌幅0.93%，偏度指数涨跌幅10.94%，期限结构指数涨跌幅4.09%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权17.34%，沪深300股指期权18.82%，中证1000股指期权22.83%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH14.58点，IF-22.70点，IC-261.19点，IM-350.10点；年化基差率情况，IH1.39%，IF-1.42%，IC-10.46%，IM-13.52%。 国债期货最新基差情况，TS0.01元，TF0.01元，T0.11元，TL0.13元；最新净基差情况，TS0.02元，TF0.01元，T0.01元，TL-0.03元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配鲜苹果，锡，铜，LPG，对二甲苯，建议少配苯乙烯，聚氯乙烯，甲醇，氧化铝，玻璃。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红