收入增长加速，持续投入FarAI平台

公司发布2025年三季报，收入36.74亿元，同比增长15.92%，但归母净利润0.85亿元，同比减少22.70%；扣非后净利润0.79亿元，同比减少24.33%。三季度收入增长加速，收入13.59亿元，同比增长25.49%，但归母净利润0.27亿元，同比减少24.45%；扣非后净利润0.24亿元，同比减少31.71%。

汽车行业进展顺利。公司提供国产Soc+国产配套芯片+自研FarcarOS车载的全栈式解决方案，已与上汽、吉利、长城、蔚来、小鹏、德赛西威等超过70家车企及Tier1达成了合作关系，提供一站式解决方案。

FarAI人工智能平台成果显著。公司在FarAI人工智能平台上持续投入，自主研发了FarAIGPTCoder智能辅助编程、FarAIGPTBrain知识大脑、FarAIGPTRecruit智能招聘、FarAIGPTLabel智能数据标注等产品，部分产品已应用到运营商、银行等众多行业客户。

股票数据：总股本4.29亿股，流通股3.5亿股，总市值89.43亿元，流通市值72.92亿元，12个月内最高价31.99元，最低价18.01元。

相关研究报告包括《积极探索AI应用，海外市场加速拓展》、《汽车业务快速增长，鸿蒙与AI并重》、《业绩增长加速，扎实推进公司各项业务》。

投资建议：公司持续投入FarAI人工智能平台，汽车等新行业拓展顺利。预计2025-2027年EPS分别为0.36/0.45/0.57元，维持买入评级。

风险提示：下游客户需求不及预期；行业竞争加剧。

分析师：曹佩，电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com，分析师登记编号：S1190520080001。