量化周报：市场继续缩量

量化周报

择时观点

市场继续缩量，流动性下行，分歧度上行，景气度有所回落（金融上、工业下），三维择时框架继续保持震荡下跌判断。沪深300处于缓步上涨趋势内，点位在通道内来回震荡，上方阻力与下方支撑都较强，流动性继续缩量，震荡区间可能逐步收缩，等待市场选择方向。

指数监测

电网设备主题指数大幅流入。近1周恒生A股电网设备、上证380、上证580、创业板人工智能、油气产业等大幅流入。近1周全指航空、科创新药、大盘价值、科创新药、诚通央企红利份额流出最多。热点趋势策略本周主要包括化工石化、环保新能源、光伏半导体、电网设备等行业、以及红利低波、中证A100等宽基和风格ETF。

资金共振

推荐食品饮料、建材。两融资金流上周在基础化工中净流入最多（66.48亿元）；大单资金上周在食品饮料中净流入最多（24.75亿元）。资金流共振策略剔除大金融板块后，2018年以来费后年化超额收益13.5%，信息比率1.7。本周推荐行业为食品饮料、建材。

因子跟踪

高价值高杠杆风格占优。Alpha因子中流动性、杠杆与盈利质量因子表现较好；大市值中盈利质量与预期动量因子占优；小市值中成长性与机构关注因子表现更佳。

风险提示

量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。